事件：
公司于 2022年 6月 18日发布《2022年非公开发行 A 股股票预案》、《关于签署投资合作、附条件生效的股份认购等协议暨控制权拟发生变更的提示性公告》等。
点评：
拟通过定增募集 41.43亿元，实控人将变更为中国移动集团公司拟向中移资本控股有限责任公司非公开发行 A 股股票，拟发行的股份数量为 2.84亿股，不超过公司本次发行前总股本的 30%；中移资本同意作为特定对象认购公司本次非公开发行的 A 股股票，认购价款预计为不超过人民币 41.43亿元。本次非公开发行完成后，中移资本直接持有上市公司23.08%的股份，王佳、严立夫妇直接及间接合计持有上市公司 21.65%的股份；同时，王佳、严立夫妇自愿、无条件且不可撤销地放弃其合法持有的上市公司 1.06亿股股份（占上市公司本次发行后总股本比例为 8.58%）对应的表决权，上市公司实际控制人由王佳、严立夫妇变更为中国移动集团。
公司与中国移动集团优势互补，有望实现跨越式发展中国移动集团目前是全球网络规模最大、客户数量最多、品牌价值和市值排名位居前列的电信运营企业，资产规模达 2.1万亿人民币。实控人变更为中国移动集团后：1）有利于中国移动集团紧紧围绕壮大国家网信事业和保障国家网络安全的目标，着力打造独立控制的、业内领先的、具备核心竞争优势的网信安全板块，在网信安全领域进一步发挥压舱石作用，践行中央企业责任，积极拓展网信安全产品与服务市场；2）依托中国移动集团雄厚的品牌实力、强大的技术能力和广阔的销售网络，公司未来发展可获得品牌、资金、创新场景、技术、渠道等全方面的支持和保障，有利于公司把握行业发展机遇，积极打造网络安全产业的国家队和主力军，实现跨越式发展。
大大增强公司资金实力，为公司未来战略发展提供充足的资金保障通过本次非公开发行，公司将募集资金 41.43亿元，能够大大增强公司资金实力，为公司战略实现提供充足的资金保障。公司将充分发挥与中国移动集团的协同优势，通过安全原生创新和场景化创新，重点布局数据要素化安全、大数据 AI 安全分析、云安全管控、工业数字化安全、零信任安全、威胁情报、网络空间安全靶场仿真和国产化安全等重点方向，强化安全运营中心布局和落地，持续引领产业未来最具吸引力的数据安全板块、工业数字化安全板块、新算力安全板块等高增长产业板块，持续提升公司盈利能力。
盈利预测与投资建议公司是网络安全行业龙头，随着数字经济的发展，成长空间广阔。预测公司2022-2024年营业收入为 54.49、67.00、81.33亿元，归母净利润为 10.85、13.50、16.67亿元，EPS 为 1.
14、1.42、1.76元/股，对应 PE 为 18.04、14.49、11.74倍。过去三年，公司 PE 主要运行在 20-60倍之间，维持公司2022年 30倍的目标 PE，对应的目标价为 34.20元。维持“买入”评级。
风险提示新冠肺炎疫情反复；产业扶持政策变化的风险；中国移动集团实际控制后发展不及预期；高素质人才竞争导致的管理风险；新业务开展不达预期。
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