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商业贸易行业周观点:贝泰妮领投方里,拼多多618美妆产品拼单量同比增长122%

来源:万联证券 作者:陈雯,李滢 2022-06-20 00:00:00
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上周,申万商贸零售指数下跌0.20%,跑输上证综指1.17个百分点。从统计局公布的社零数据来看,5月社零较2021年同期-6.70%,其中金银珠宝类、化妆品类零售额分别同比-15.50%、-11.00%。短期内全国疫情多点散发,对消费市场尤其是可选消费品的影响较大,但在有效的防控举措下,疫情逐步得到控制。另外,多地发放消费券促消费,未来消费市场有望迎来复苏。建议关注:①母婴:三孩政策实施以来,全国各地政府出台多条生育激励措施,预计未来随着更多相关配套措施与政策落地,出生率有望提振,建议提前关注母婴赛道投资机会;②化妆品&&医美:颜值经济下化妆品、医美需求旺盛,近期多项化妆品、医美相关法规发布,行业面临洗牌,合规化妆品、医美龙头公司将受益;③黄金珠宝:短期看,黄金珠宝线下消费场景受疫情冲击面临不确定性;中长期看,“悦己”观念之下的日常消费、送礼、投资等多场景渗透率的提升驱动行业规模稳步扩大,加之近两年疫情加速行业整合,珠宝龙头企业积极抢占渠道、升级品牌、开发新品等抢占市场,看好黄金珠宝龙头企业。

投资要点:行情回顾:上周(6月13日-6月19日)上证综指上涨0.97%、申万商贸零售指数下跌0.20%,申万商贸零售指数跑输上证综指1.17个百分点,在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第22。年初至今,上证综指下跌8.87%、申万商贸零售指数下跌11.55%,申万商贸零售指数跑输上证综指2.68个百分点,在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第15。

行业数据:①社零数据:5月社会消费品零售总额同比-6.70%,其中,商品零售收入同比-5.00%,餐饮收入同比-21.10%。细分品类中,限额以上单位金银珠宝类、化妆品类零售额分别同比-15.50%、-11.00%。②原材料:价格数据:上周黄金下跌31.91美元至1839.64美元/盎司,白银下跌0.23美元至21.66美元/盎司。

上市公司重要公告:苏宁环球、贝泰妮等发布减持进展公告;丽人丽妆发布回购进展公告;豫园股份、中顺洁柔发布期权激励公告;若羽臣发布股权激励公告;孩子王发布公募项目终止公告;豪悦护理发布回购进展公告;中顺洁柔发布解除限售、回购、高管变动公告;周大福发布年报。

行业重要事件:①首投!贝泰妮盯上彩妆;②国家药监局:严格监管美瞳;③美国化妆品公司露华浓最快于本周申请破产保护;④数据显示:近七成脱发人群不满30岁;⑤九部门:严查医务人员利用职务之便直播带货;⑥拼多多618美妆战报:全品类销量同比增长122%。

风险因素:疫情复燃、消费恢复不及预期、行业竞争加剧风险。





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