首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

金辰股份点评:获2GW印度龙头组件设备订单;期待HJT设备再突破

来源:浙商证券 作者:王华君,李思扬 2022-06-07 00:00:00
关注证券之星官方微博:

获 2GW 海外组件设备订单;公司为组件设备龙头、传统业务发展稳健据公司官方微信公众号。

1)获 2GW 海外组件订单:公司与印度能源巨头 Adani 集团旗下太阳能光伏制造公司 AdaniSolar 签署 2GW 光伏组件高效自动化生产线合作协议。公司与 Adani 合作起始于 2015年,截至目前公司已累计为 Adani 提供 4GW 光伏组件高端制造装备。

2)客户情况:Adani 是全球最大光伏开发商之一、印度光伏组件供应商 Top5(前五大组件供应商约占整个印度市场份额的 60%), 目标 2030年达到 45GW 可再生能源项目容量。

3)金辰股份:已具备组件设备“全链条”供应能力。2021年光伏组件设备新增订单创历史新高,海外业务获得长足发展。并积极布局下一代新型 HJT 薄片化高效组件封装技术。

光伏 HJT 设备:首台微晶 PECVD 入驻晋能;目标效率 25%+;建 HJT 实验室1)2022年 3月,公司首台微晶 HJT PECVD 设备运抵晋能科技,攻克了“大面积高沉积速率”的 PECVD 微晶镀膜产业化难题,将推进 HJT 电池量产转换效率迈向 25%+。此前 2021年 12月,公司非晶 HJT 用 PECVD 设备已获晋能产线验证,生产的 166尺寸电池片平均效率已达 24.38%,最优批次平均效率达 24.55%,处于行业领先水平。

2)建 HJT/TOPCon 实验室,加速研发。包括:转换效率 25%以上高效电池工艺和装备技术(包括:双面微晶 HJT,TOPCON,新的金属化方案等)和少银化无银化组件技术和装备等。

3)技术实力:公司与德国 H2GEMINI(核心成员曾就职应用材料、梅耶博格、施密德等)合资设金辰双子,技术实力+股权机制行业领先,PECVD 设备具有产能大、成本低等优点,进展有望超市场预期。公司已发 3.8亿定增、用于形成异质结 PECVD 设备年产能 20台。

4)HJT 设备订单市场空间:预计 2025年 HJT 设备订单市场空间超 400亿元,2020-2025年 CAGR 为 80%。如净利率保持 20%(80亿净利润),给予 25倍 PE,测算 HJT 设备行业合理总市值 2000亿元。我们判断公司在 HJT 设备行业布局领先,如进展顺利将充分受益。

盈利预测预计公司 2022-2024年净利润为 1.4/2/2.8亿元,同比增长 124%/48%/40%,对应 PE 为55/37/26倍。考虑到公司光伏异质结设备的稀缺性,维持“买入”评级。

风险提示:光伏需求低于预期;HJT 电池推进速度不达预期;下游扩产不及预期。





相关附件

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示金辰股份盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-