计算机行业周报：智能汽车反弹有望延续，关注信创及医疗IT新催化_股票频道

行情回顾：截至2022年5月27日，本周沪深300指数报收4001.30点，下跌1.87%；申万计算机指数报收3533.66点，下跌1.71%，小幅跑赢大盘。全行业横向看，计算机行业涨跌幅居21/31位。

当前计算机行业PE（TTM）为34倍，远低于近5年来中位数45倍，仍处于底部区间。

本周核心观点：受益于汽车产业链复工复产的带动，智能汽车板块5月以来表现较好；同时，伴随购置税减征政策的落地，短期需求有望得到一定提振。我们认为，当前汽车行业最坏阶段已过，供需两端的稳步改善有望驱动智能汽车赛道反弹延续。整体来看，智能汽车仍是具有“政策+技术+需求”三重周期向上共振的最佳成长性赛道之一，自身亦具备强产业趋势和高景气度，中科创达、四维图新、德赛西威等龙头企业受益于其行业地位、商业模式、下游需求高企等原因，展现出较强的抗风险能力，项目订单的交付受疫情扰动较小，前期的下跌更多是估值的压缩而非业绩的不及预期。伴随市场情绪回暖，估值仍有向上修复空间。

复工推动供给改善，政策刺激。需求复苏。1）供给端：5月28日，浦东新区科经委透露，目前占浦东汽车规上工业产值90%以上的21家汽车企业已全部复工复产，并形成以点带链效果，拉动200多家零部件企业恢复生产。其中，上汽通用、上汽乘用车700多家一二级供应商已复工90%以上；从5月24日开始，特斯拉上海工厂的日产量恢复至2600辆。根据上海市方案，6月1日以后全面复工复产有望加快。2）需求端：5月23日，国务院召开常务会议，会议决定：1）汽车央企发放900亿元货车贷款，银企联动延期半年还本付息；2）阶段性减征部分乘用车购置税600亿元。随后，深圳、湖北等地区相继出台购置新能源汽车补贴政策，大力促进新能源汽车消费。我们认为购置税减征对行业短期需求提振作用明显，订单的延迟释放以及行业补库有望催动赛道维持高景气度。

智能驾驶领域技术迭代持续，产业动作频发落地有望加速。除了受益于汽车供需改善带动外，智能汽车本身亦是具备强产业趋势的赛道。根据IDC和赛博汽车数据，2022年第一季度L2级自动驾驶在乘用车市场的新车渗透率达23.2%，在新能源车型中渗透率更是达到44.9%。整个市场处于L2向L3的过渡发展阶段，目前L3级自动驾驶技术已取得关键性突破，待相关法规及标准进一步完善后有望开始落地，L4级自动驾驶测试数据的积累也正在加速进行。同时，行业内企业合作进一步深化，例如自5月份以来，大众旗下软件公司CARIAD宣布将采用高通系统级芯片SoC，以实现辅助驾驶和L4级别的自动驾驶功能；毫末智行率先和高通合作推出了“小魔盒3.0”自动驾驶计算平台，将于今年搭载至WEY摩卡量产上车；文远知行WeRide宣布获得博世的战略投资，联合开展智能驾驶软件的开发与量产等。产业内最新动作频发，加速高阶智能汽车落地有望加速。