一周通信板块有所回调，光纤光缆、设备集成子板块表现较好。
一周上证综指下跌 0.52%，深证成指下跌 2.28%，创业板指下跌 3.92%。本周一级行业指数中通信板块跌幅为 0.34%。通信板块个股中，上涨、维持、下跌的个股占比分别为 37.50%、3.91%和 58.59%。个股涨幅方面，东信和平（+12.49%）、德生科技（+12.03%）、特发信息（+10.86%）涨幅分列前三。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，一周光纤光缆板块、设备集成板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为 2.19%、0.62%。随着我国三大运营商5G 基站建设不断推进，5G 应用不断积累、创新，5G 流量快速增长态势有望加速，数字流量经济发展有望超预期。双碳背景下，通信、能源融合发展，行业共振迎来广阔天地，产业不断拓展前沿应用助力能源业务高速发展，维持对通信行业的“推荐”评级。
运营商公有云服务业绩高增，绿色节能 IDC 相关行业有望迎来新机遇。
中国公有云服务市场规模不断提升，2021年下半年公有云服务整体市场规模（IaaS/PaaS/SaaS）达到 151.3亿美元，其中 IaaS 市场同比增长 40.1%，PaaS 市场同比增长 55.7%，IaaS+PaaS 市场同比增长 43.0%。受产业景气度高增，三大电信运营商公有云服务业绩保持较快增长。5G 移动核心网全球市场以两位增长率同比增长，截至 2022年 Q1，华为和中兴通讯排名全球 5G移动核心网市场前两位，保持领先全球地位。华为数据中心能源军团凝聚行业专家智慧结晶，在目前双碳节能的大趋势下创新升级，面向全球发布下一代数据中心理念及全新供电解决方案电力模块 3.0。中兴通讯发布业界首款支持 50G PON 和 WiFi7的 ONU 原型机 ZXHN F9746Q，进一步完善 50G PON 的端到端产品，体现了中兴通讯在固网产品领域的研发创新实力和领先地位。
总体来看，云服务、5G 核心网市场空间不断提升，国内设备商国际竞争力凸显，通信行业发展稳步向上。
投资建议：数字经济、5G 应用、通信+能源融合是未来超预期的重点方向。
我们认为通信子行业景气度边际改善有利于估值的企稳回升，中长期来看业绩高增的确定性更强。建议关注标的：东数西算相关标的星网锐捷（002396），天孚通信（300394），光纤光模块中际旭创（300308），长飞光纤（601869），应用板块的视频会议标的亿联网络（300628），卫星导航标的华测导航（300627），通信模组标的移远通信（603236），广和通（300638）。通信+能源融合的中天科技（600522），亨通光电（600487），润建股份（002929）。同时通信运营商板块作为长期配置方向也需要重点关注，推荐中国移动（600941+0941）。
风险提示：原料价格上升风险；全球疫情影响及国外政策环境不确定性；
5G 商用推进不及预期。
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