本周核心观点： 各地继续出台放松政策， 本周地方出台政策更为综合， 城市能级向二线城市提升。 本周销售市场热度有所恢复， 新房成交面积同比增速降幅虽未回正但为近11个月来最低， 二线城市同比涨幅已回正， 二手房市场成交量回升明显， 结束10个月的同比下降趋势由负转正， 其中二线城市涨幅较多。 土地方面， 供应、 成交面积均减少较多， 供需比降至0.9， 整体溢价率下降。 本周融资方面， 发债额上升偿债额下降， 净融资上升， 信托本周恢复发行。 济南本轮集中供地推出涉宅地30宗， 最终成交16幅， 仅1幅溢价成交， 平均溢价率1%， 相对2021年较为冷淡， 拿地多为城投托底。 苏州第一轮集中供地共挂牌15宗土地， 总出让面积82.26万平， 起始总价227亿元。 最终15宗全部出让， 4宗溢价出让， 总成交金额233.77亿元， 15宗全部由央企或地方国企、 城投获得。 无锡第一轮集中供地共挂牌8宗土地， 总起价103.9亿元。 最终8宗全部出让， 总成交价103.97亿元， 其中7宗底价成交， 1宗溢价成交， 多数为城投或者城投+地方民企拿地。
重点政策分析： 本周各地楼市宽松政策密集出台， 共有19个城市和1个省出台房地产放松政策， 同时城市能级不断提升。 因城施策政策城市能级提升： 5月各地房地产松绑政策明显增加， 本周南京、 长沙、 东莞、 苏州、 扬州、 合肥等重点城市新出台房地产放松调控政策， 这些城市楼市楼市热度较好， 更有望通过政策放松提振需求端、 带动周边三四线城市销售回暖， 进而带动全国市场的复苏。 触及核心限购政策出台更为密集： 从具体政策来看， 政策力度明显加大， 南京、东莞、 苏州、 扬州和合肥均在本周出台的政策中涉及限购放松： 重点城市有望率先复苏， 带动周边城市市场回暖： 各重点城市在政治局会议之后触及核心限购政策放松明显更为密集、 力度也更大， 预计后续将有更多热度稍高的城市加入限购限贷政策放松中来， 疫情影响消退后， 这些城市市场有望率先复苏， 并带动周边城市市场回暖。
p 一周行情回顾： 本周（2022/5/9-2022/5/13） 申万房地产指数上涨3.91%， 跑赢上证综指1.15pct， 在各类板块中位列第10/32， 恒生地产建筑业指数下跌1.25%， 跑输恒生综指1pct。 本周涨幅前3的地产公司为： 福星股份（60.89%） 、 财信发展（33.23%） 、 中洲控股（23.22%） 。 本周跌幅前3的地产公司分别为： 泰禾集团（-21.79%） 、 天誉置业（-18.52%） 、 合景泰富集团（-16.03%） 。 本周（2022/5/9-2022/5/13） 恒生物业服务及管理板块上涨0.03%， 跑赢恒生综指0.27pct， 跑赢恒生中国企业指数0.07pct， 在各类板块中位列第14/28。 本周涨幅前3的公司为： 滨江服务（7.23%） 、 华润万象生活（4.23%） 、 绿城服务（3.54%） ， 本周跌幅前3的公司分别为： 宝龙商业（-19.19%） 、 佳源服务（-15.16%） 、 旭辉永升服务（-6.53%） 。
p 地产市场监测： 本周（2022/5/7-2022/5/13） 新房成交数据： 30个大中城市新房成交面积220.8万平， 环比上升75.9%， 同比下降14.6%， 降幅收窄。 15城二手房成交面积162.08万平， 环比上升184.5%， 同比上升155.7%。 上周（2022/5/2-2022/5/8） 100大中城市土地供应建面1317.43万平， 同比下降47%， 环比下降72.08%， 土地成交建面1470.28万平， 同比下降49.5%， 环比下降54.88%， 供需比下降至0.9。
p 房企融资情况： 本周（2022/5/9-2022/5/15） 房企境内新发债总额为70.46亿元， 同比下降12%， 环比上升36.84%。 信托发行方面， 本周发行15只房地产信托， 发行规模18.58亿元， 上周未发行信托。 平均年收益率7.56%， 平均期限1.82年。
p 风险因素： 政策风险： 政策放松进度不及预期。 市场风险： 地产行业市场恢复不及预期， 疫情控制情况不及预期。
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