市场回顾上周汽车板块上涨 3.90%，沪深 300指数增长 5.45%，汽车行业相对沪深 300指数落后 1.55个百分点；从板块排名来看，汽车行业上周涨幅在申万 28个板块中位列第 11位，总体表现位于中上游；子板块中，客车（-10.6%），乘用车（6.02%）、货车（-3.44%）、零部件（2.30%）、汽车服务（-1.68%）。
市场热点工信部:发展新能源汽车是节能减排重点。1月 4日，工信部部长肖亚庆在谈2021年工业通信业发力点时表示，发展新能源汽车是推进节能减排的重点。
商务部等 12部门联合发文，稳定和扩大汽车消费。1月 5日，商务部等 12部门联合印发《关于提振大宗消费重点消费促进释放农村消费潜力若干措施的通知》，提出五个方面工作任务，其中第一条为稳定和扩大汽车消费。
投资策略：
行业复苏趋势延续。各车企陆续公布 20年 12月份销量，多数企业销量持续正增长，其中上汽集团、广汽集团销量增速分别为 7%、12.4%；长安、长城、吉利销量增速分别为 3.6%、41.6%、19%；比亚迪销量同比增长 30.4%。
当前汽车行业主要存在两大分歧：
1.行业上行周期将延续多久？前期深度报告中分析了乘用车需求影响因素，发现本轮复苏的驱动力来自三四五线城市消费需求的释放，而三四五线城市汽车保有量仍有很大的提升空间，长期看，国内乘用车销量仍有很大的提升空间，我们认为本轮上行周期预计将延续至 2022年。
2.汽车板块估值贵不贵？静态看，目前乘用车、零部件板块 PE 处于历史中位偏上的水平，部分原因是 20年业绩较差导致板块估值被动提高。我们认为随着乘用车行业复苏，板块业绩和估值将得到修复。
拥抱电动智能化。21年乘用车行业上行周期，同时迎来电动化、智能化变革，我们认为汽车板块未来将酝酿出巨大的投资机会，随着电动智能化渗透率提升，国内自主品牌车企有望获得更高的市场份额，重点关注吉利汽车、长城汽车 H、比亚迪等；零部件企业与国际巨头差距缩小，凭借成本优势、高效率，有望在行业变革中实现全球化配套，重点推荐特斯拉产业链：宁德时代(电新)、拓普集团、三花智控(家电)，以及精锻科技、银轮股份等，建议关注福耀玻璃、新泉股份、旭升股份等
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