盈利预测及估值
考虑运量情况稳中维增,暂不考虑运价调整,我们预计2020-2022年公司归母净利润分别107.72亿元、134.30亿元、137.05亿元。公司承诺未来3年每年每股分红0.48元,当前股价对应股息率7.45%,同时当前PB(LF)仅0.82倍,安全边际充足且有确定性收益托底。维持“增持”评级。
风险提示:宏观经济波动致煤炭需求不及预期;公转铁政策推进不及预期。
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