电力设备与新能源行业周观点：新能源汽车补贴退20%，HJT成国家重点项目

新能源汽车：12月31日，财政部等四部委发布通知明确新能源汽车补贴标准在2020年基础上退坡20%，保持现行购置补贴技术指标体系框架及门槛要求不变。补贴退坡政策将进一步提高行业集中度，市场份额加速流入优质企业。欧洲11月份电动乘用车注册量为166,255辆，同比上涨198%，市场份额达16%。欧洲各国新能源汽车相关政策开始初显成效，今年新能源汽车市场有望维持高景气发展。建议关注全球动力电池龙头宁德时代（300750）、锂电设备整线龙头赢合科技（300457）、高镍三元正极龙头当升科技（300073）以及高端负极龙头璞泰来（603659）。

光伏：国家能源局将“二代异质结太阳能电池生产装备”列为第一批能源领域首台（套）重大技术装备项目。该举措利好异质结技术的发展，目前国内异质结转化效率最优为24.5%，未来技术水平提高效率近一步提升、成本持续下降，异质结或将取代PERC 成为主流电池片技术。建议关注单晶一体化龙头隆基股份（601012）以及硅料和电池片双龙头通威股份（600438）。

风电：内蒙古将全区50.46%的国土划入生态保护红线，不再新上矿业开发和风电、光伏项目。该政策的出台将极大地限制内蒙风场项目选址，且保护区内风场部分装机将面临拆除，今年部分内蒙新增陆上风电装机项目进度或受影响。推荐整机龙头金风科技(002202)和明阳智能（601615）。

电气设备：近日世界首个新能源远距离输送大通道青海—河南±800千伏特高压直流工程全面建成投运，该项目满足青海千万千瓦级新能源基地的开发外送需要，每年可向华中地区输送400亿千瓦时清洁电能。该特高压项目改善了青海地区新能源发电的消纳问题，在基础设施建设方面为碳中和目标的实现提供了坚实的基础。建议关注电网信息化、电网二次设备双龙头国电南瑞（600406）。

风险因素：新能源车销量不及预期；新能源汽车安全风险；受疫情影响光伏市场解封不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期；电网投资不及预期。

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