行情回顾上周 SW 电子指数(1.58%)整体表现弱于沪深 300指数(3.36%)，其中表现较好的为显示面板板块。从细分子板块来看，消费电子加权平均涨跌幅为0.41%，跑输沪深300指数2.95个百分点；被动元件加权平均涨跌幅为2.98%，跑输沪深 300指数 0.38个百分点；显示面板加权平均涨跌幅为 3.85%，跑赢沪深 300指数 0.49个百分点； LED 板块加权平均涨跌幅为 0.82%，跑输沪深 300指数 2.54个百分点；安防板块加权平均涨跌幅为 3.02%，跑输沪深 300指数 0.33个百分点；电子化学品加权平均涨跌幅为-0.54%，跑输沪深 300指数 3.89个百分点。
面板周期上行+格局改善， 龙头确定性强根据市调机构 WitsView 2020年 12月 21日统计的面板 12月下旬报价，相比 11月下旬： 65寸均价提升 3.3%， 55寸提升 4.9%， 43寸提升3.8%， 32寸提升 5%， 面板价格维持较高的四季度面板厂各技术别也基本处于高稼动运转状态，我们认为四季度和明年上半年面板都将保持较高景气度，国内面板龙头公司受益于行业上行周期和竞争格局改善的双重逻辑，持续看好面板龙头公司明年的业绩表现。
8寸晶圆产能紧张逐渐扩散到 12寸产能目前晶圆代工产能持续吃紧， 从需求方面看，手机快充、 Type-C 接口等消费电子、两轮电动车、共享电单车、新能源车 PHEV/EV、光伏风电、工控替代等下游领域快速发展，促进了半导体持续繁荣，供给端来看，今年一波三折的疫情对海外的厂商产能和物流带来了诸多的限制， 国内疫情率先控制，供给端竞争格局得到优化，国产替代进程加速。
且 2020年 12月下旬，以 MOSFET， MCU 为代表的龙头公司陆续开始涨价 10-20%甚至更多。目前芯片大厂排队加价大抢产能，国内外的 8寸和12寸晶圆产能持续紧张， 晶圆厂 2020年 Q4报价已全面看涨， 并掀起一波涨价效应，同时半导体硅晶圆片厂也在布局涨价。我们认为 IDM 和代工、以及半导体材料板块明年上半年业绩确定性高，且景气度有望持续明年全年。
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