“米袋子”实行党政同责，粮食安全持续升级2020年12月28至29日，中央农村工作会议在北京召开。会议关于粮食及粮食安全的内容增加，重视程度升级。2021年是“十四五”的开局之年，政策再次强调把握粮食安全主动权，抓紧粮食生产，将粮食生产问题由省长负责升级为党政同责。新增提出守住18亿亩耕地红线，保护黑土地。补贴方面，明确稳定加强种粮农户的补贴，完善最低收购价政策。2021年国内以玉米为首的主粮饲用需求大幅增长，农业农村部玉米供需平衡表12月预计2020/21年玉米缺口达1648万吨，同比增长65.79%，玉米的缺口会带动小麦等主粮价格上涨，短期内海外新冠疫情严峻叠加“拉尼娜”现象对世界粮仓美洲地区产量影响较大，进口难以弥补供给缺口。预计国内外粮食价格将同时进入上行通道，粮食价格上涨将带来种植链利润抬升，受益标的苏垦农发。
首次强调农业科技问题，坚决打好种业翻身仗会议内容中首次加入农业科技相关内容，种子作为农业的“芯片”，政策层面不断强调生物技术的攻关及自主性。结合2019年开始农业农村部批准多个国内自主研发的玉米、大豆转基因转化体安全证书来看，国内转基因种子应用已经具备基础的研发能力和自主能力，种业技术革新或从转基因商业化开始。2021年新的转基因品种审定法案或将出台，前期通过安全证书审定的品种具备完整的试验流程数据，上市进程或加快，国内有望进入主粮转基因种植元年，建议关注生物技术研发超前，品种性状优异的大北农，同时关注业绩有望改善的隆平高科。
继续抓好生猪生产恢复，产能恢复持续向好自2018年非洲猪瘟爆发以来，生猪养殖相关政策在中央农村工作会议上频繁提出，内容分别为“抓好非洲猪瘟防控”、“加快恢复生猪生产”、“继续抓好生猪生产恢复”，2019年下半年开始生猪产能开始恢复，2020年11月能繁母猪及生猪存栏同比分别增长31.2%、29.8%，预计2021年下半年生猪存栏量基本恢复至正常水平，猪价进入下行周期，养殖龙头企业将充分受益于此轮周期带来的行业集中度提升，建议关注防控能力突出、成本优势领先的牧原股份，以及出栏弹性和成本下行空间都较大的正邦科技、新希望。
农业供给侧结构性改革，树立品牌和标准化生产2015年提出农业供给侧改革，围绕生产端的成本、土地利用效率等问题展开，2020年开始强调结构性改革，提倡农产品品质提升、品牌打造和标准化生产，符合下游消费者消费升级后对品质的要求。随着农产品品牌的持续深化，产品溢价提高，农户收入提高，实现了消费者和农户双赢的局面。
风险提示：政策风险、疫病风险、自然灾害、食品安全问题。
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