化工行业周观点：国内LNG价格先涨后跌，有机硅价格回落

上周中信行业指数中，基础化工板块上涨0.60%，同期沪深300上涨0.84%，基础化工板块同期落后大盘0.24个百分点。石油石化板块上涨10.15%,同期领先大盘9.31个百分点。其中,东方材料（49.87%）、金博股份（44.27%）、金力泰（20.97%）、多氟多（17.88%）、银禧科技（17.34%）位列涨幅前五；跌幅前五分别是：苏州龙杰（-38.94%）、南岭民爆（-29.24%）、嘉澳环保（-21.51%）、湖南海利（-20.92%）、碳元科技（-18.82%）。

行业核心观点：液化天然气：上周国内LNG价格先涨后跌。据百川数据显示，截至12月24日，LNG价格指数7670元/吨，7日环比增加13.92%。进入冬季以来，居民采暖需求不断提升，叠加国内多家液化工厂停机或减产，开工率一路下滑，国内多地区LNG市场供应紧张，开启大幅涨价模式。但随着上游管道气量有所回升，进口气船到站数量增加，同时部分地区由于环保检查以及污染预警二级相应，下游工厂陆续停产限产，LNG价格回归理性，开始下行。我们预计短期国内LNG价格将以震荡下行为主，建议关注国内相关企业动态以及LNG需求变化情况。

有机硅：上周国内有机硅市场价格大幅回落。据生意社数据显示，截至12月25日，有机硅DMC市场报价均价参考在22666元/吨，与前一日价格相比下调6333元/吨，日跌幅21.84%；与月初价格相比，均价下调10677元/吨，跌幅32%。供应方面，上周周内部分有机硅工厂多次下调DMC出厂价格，其余厂商也随之让利出货，陆续下调报价。

需求方面，前期持续近两个月的高价让下游业者抵触心理强烈，随着有机硅价格的大跌，下游新订单已经开始陆续跟进。目前国内有机硅DMC价格已跌至相对低位，我们预计短期国内有机硅价格下跌空间有限，将维持稳定运行，建议关注市场订单成交情况及相关龙头企业动态。

投资建议：我们建议关注22条主线：1.顺周期阶段下价格及景气度持续上涨的传统化工品及相关龙头企业；2.具有政策支撑的国产替代相关的新材料板块，如碳纤维、涉及5G、半导体产业链的相关新材料。

风险因素：海外疫情严重、国内部分地区疫情二次抬头、液化天然气下游需求不及预期、有机硅价格持续震荡。

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