有色金属行业跟踪周报：持续看好基本金属、新能源金属

基本金属：本周铜价先抑后扬，病毒变异引发市场担忧，避险情绪引领铜价回调；本周铝价先抑后扬，下游逢低入市备货情绪初显，但市场观望情绪浓重，成交一般；本周铅价先抑后扬，铅锭社会库存有降库预期，短期来看，沪铅基本面将有所改善；本周锌价高位回落小幅反弹，当前锌供给紧张的格局不变，短期锌价维持偏强震荡；本周锡价高位回落，下游入市拿货，锡价预计短期内仍将在强预期与弱现实之间博弈。

贵金属：本周英国发现新冠变种，伦敦封城，英镑暴跌，黄金价格猛涨。美国三季度实际GDP年化季率创历史新高，良好数据提振美元，令黄金承压，抗疫纾困法案中刺激计划的进展有助于提振黄金的需求。

稀土：本周镨钕市场震荡偏强，氧化物现货偏紧支撑，金属厂适量采购，小幅小幅上调，金属价格随氧化物调整；中重稀土整体偏弱，铽持续偏强。

小金属新材料：本周镁锭盘整向好；锰矿价格快速拉涨，厂家采购积极；电解锰小幅调涨；钒合金正处于混乱上行的状态，但不排除价格回调。

锂钴：本周电池级碳酸锂价格上涨;本周氢氧化锂价格上涨; 本周电解钴现货价格上涨；四氧化三钴价格微涨，预计成交量上升。 投资建议：1）疫情导致的宽松货币政策主基调不变，关注贵金属回调后机会。美财刺激政提升通胀预期，地缘政治风险持续、中东局势动荡凸显贵金属配置价值。标的关注龙头赤峰黄金、紫金矿业等；2）国内宏观经济持续复苏，看好工业金属。标的首选云南铜业、云铝股份；3）长期看好新能源板块。新能源汽车产销持续走强，拉动锂电上游材料需求，锂电铜箔价格近一个月涨幅近10%，关注超华科技、嘉元科技、诺德股份；锂钴需求高速增长，随着供给端收缩，库存不断去化，标的天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业。4）下游5G、军工等逆周期领域逐步发力，上游材料迎来需求爆发及业绩兑现。关注博威合金、楚江新材、宝钛股份、西部超导、应流股份等。

风险提示：经济增长不及预期；美国流动性转向。

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