投资建议2021年，建议按以下两条主线进行布局：
主线1：装配式板块回调背景下，行业继续享受政策驱动，成长确定性未发生改变。建议逢低布局装配式行业龙头：远大住工、鸿路钢构。
（1）远大住工：PC 装配式行业龙头，B 端C 端双轮驱动。预计未来三年，远大住工归母净利复合增速约25.0%，当前市值对应20年PE 仅11.5倍 ，建议布局当前低估值“窗口期”；
（2）鸿路钢构：短期政府补助平滑业绩，中期产能增加释放业绩，长期深耕钢结构加工赛道，“严管控、做市场、扩产能”战略下叠加内部管理“三板斧”，业绩有望持续高增。鸿路钢构9月以来经历回调，估值安全边际得到提升，当前市值对应20年PE 为27.2倍，可择机逢低布局。
主线2：2021年为“十四五”开局年，基建项目落地确定性将大大增强，项目数量和投资规模有望超过作为“十三五”收官年的2020年，叠加20Q1-Q3“大体量”建筑央企新签订单高位稳增，建议积极布局估值已处于历史底部的基建央企：中国铁建、中国中铁、中国交建。
风险提示
国内新冠疫情出现反弹；基建投资增速不及预期；房地产投资增速不及预期；装配式建筑渗透率提升不及预期。
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