2020年中央经济工作会议点评：宏观政策保持连续稳定、坚持扩大内需战略基点

“十四五”开局之年，疫情变化和外部环境存在不确定性。会议认为今年是新中国历史上极不平凡的一年，面对疫情的冲击，我国成为全球唯一实现经济正增长的主要经济体，会议以“一份令人民满意、世界瞩目、可以载入史册的答卷”肯定了我国今年的经济工作。同时，我们也必须看到疫情变化和外部环境还存在诸多不确定因素，我国经济恢复基础尚不牢固。明年是我国“十四五”规划的开局之年，也是我国现代化建设进程中具有特殊重要性的一年，因此我国要科学精准实施宏观政策，努力保持经济运行在合理区间，确保“十四五”好开局，以优异成绩庆祝建党 100周年。

宏观政策保持连续稳定，政策操作精准有效。财政政策方面，强调积极的财政政策要提质增效、更可持续，保持适度支出强度。今年为应对新冠疫情的冲击，《政府工作报告》指出赤字率拟提高到 3.6%以上，为确保近期落地的项目能够顺利竣工，明年财政政策仍然将偏向积极，同时支出更加注重结构性调整，党政机关要坚持过紧日子，增强国家重大战略任务财力保障。货币政策方面，表述从去年的“灵活适度”变为“灵活精准、合理适度”，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，增加“精准”这一表述表明我国注重健全结构性货币政策工具体系，针对今年创设的直达实体经济的创新货币政策工具，央行副行长刘国强日前在《中国金融》发表文章称探索建立直达实体经济的长效机制，在经济恢复尚未稳固的情况下，预计明年货币政策不会急转弯，政策组合保持积极的财政政策和稳健中性的货币政策。

“房住不炒”的定位保持不变，重视租赁住房建设。对于房地产调控的政策表述来看，今年“房住不炒”的定位基本不变，因地制宜、多策并举，未来楼市调控的力度和强度预计将保持现有基调，量价不会大幅波动。本次中央经济工作会议针对租赁市场的篇幅增加，近期长租公寓市场乱象频发，租赁市场的秩序急需整顿。同时，规范发展长租房市场从供应角度提供了解决住房问题的思路，有利于与需求端结合平稳房地产市场的波动。

坚持扩大内需战略基点，形成强大国内市场。2020年 5月 14日召开的中共中央政治局常委会会议首次提出双循环的新发展格局，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》中将“加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”纳入其中。为了构建国内大循环，除了供给侧结构性改革这条主线之外，还需要注重需求侧管理，形成需求牵引供给、供给创造需求的更高水平动态平衡。通过优化收入分配结构和挖掘县乡潜力这一市场下沉的策略，预计我国的消费市场将有序扩大。

风险提示：政策走向超预期，地方政府隐性债务风险。