海外供应逐步退出，大尺寸面板获利能力持续改 善 大尺寸面板属于重资产投入，产品具有标准化的特点，行业具 备较强的周期属性，自 2017年 2季度电视面板价格达到周期 高位之后，面板价格经历了连续多个季度的下跌。在供给端， 从全球供应情况来看，国外厂商逐渐退出该市场，国内以京东 方 A、 TCL 科技为代表的的国内厂商的市场地位在快速提升， 三星 SDC、 LGD 等国外厂商的退出推动了面板产业链价格于 2019年10、 11月触底并在 2019年 12月开始反弹，但是今年 由于受到疫情的影响，大尺寸面板价格上涨的态势年初只是维 持到 3月份，今年 6月份，伴随着下游需求的恢复，大尺寸面 板重新开启上涨，并一直持续到当下。 根据集微网 2020年 12月 7日的新闻， 全球经济预测及商业咨询机构 OMDIA 资深研 究总监谢勤益表示，韩国面板厂已关闭约三分之二液晶面板产 线，且面板上游零组件缺货，面板供不应求。
根据群智咨询 （Sigmaintell） 近期发布的 2020年 11月 TV 面板价格风向标 （下旬版），由于海外市场需求表现依然强劲，加之 IT 等其他 应用面板需求维持强劲，对 TV 面板供应形成明显的产能排 挤， LCD TV 面板市场供应依然紧缺，预计部分尺寸面板价格 12月份依然延续小幅上涨的态势。由于大尺寸面板价格已经连 续多月上涨，以主流电视面板尺寸（ 32/39.5/43/50/55/65） 价 格 为 例 ， 今 年 6月 份 价 格 分 别 为 34.0/61.0/67.0/87.0/112.0/172.0美元，到了 2020年 11月 份的价格分别为 60.0/91.0/107.0/145.0/166.0/221.0美元， 预计 12月份价格分别为 60.0/92.0/109.0/148.0/169.0/224.0美元，可见 12月份环比 11月份虽然涨价幅度收窄且部分尺寸 有望止涨回稳，但整体价格相对比 6月份低谷时期已经实现较 大幅度增长。
鉴于海外厂商退出该市场不可逆，中国大陆主导 的局面形成，预计大尺寸面板的价格将会维持在当下的区间范 围内直到未来新产能的释放，期间国内面板厂商盈利能力将持续改善。 下游需求拉动，小尺寸面板供应维持高稼动率 在小尺寸面板方面， 一方面是智能手机厂商积极的备货， 市调 机构 Isaiah Research 的数据显示，在 2020年第 4季度至 2021年第 1季度期间，小米下了最多 1亿部手机的订单，比 8月份的预测高出 50%。另外，自 8月份以来， OPPO 和 vivo 的 产量预测也分别增长了 8%左右，订单分别高达 9000万台和 7000万台；另一方面是汽车销售回暖， 2020年年初，受新冠 疫情影响，国内汽车销量单月同比降幅一度接近 80%， 4月 起，中央及地方政府一系列刺激政策相继出台，国内汽车销售 增速逐步回正。数据显示， 今年 9月份，国内汽车累计完成销 售 256.6万辆，同比增长 12.8%，行业强势复苏。 小尺寸面板 产业链维持高稼动率，并将有望持续到明年 Q1， 产业链将充分 受益。
OLED 渗透率有望持续提升， 国内厂商逐步发力 今年由于疫情的影响，智能手机出货量同比下滑，给产业链带 来了较大压力，根据市调机构群智咨询的最新报告显示， 2020年第 3季度全球智能手机的出货量约为 3.4亿部，同比下降约 3.4%，该报告并指出， 2020年前三季度全球智能手机终端市场 的出货规模约为 8.7亿，同比下降 11%，预计 2020年全球智能 手机终端市场的出货量为 12.4亿，同比下降约 8%。站在当下 看明年，智能手机出货量有望步入增长期。伴随着国内厂商 OLED 产能逐步释放，预计国内厂商的市场份额将会进一步提 升。 根据市调机构集邦(TrendForce) 调查， 2020年 OLED 手 机渗透率仅达 33.4%，较先前预期下滑，但明年随着各大品牌 厂扩大导入 OLED 面板后，预期明年 OLED 面板渗透率将提升至 38.4%，年增 5个百分点，而目前全球 OLED 面板仍以韩厂为 主，三星拿下逾 8成市占、 LG 也有 5%，大陆面板厂则占近 1成。
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