通信行业：国际车联网技术大会共商V2X发展前景，700MHz5G发展蓄势待发

上周（11.30~12.4）沪深300指数上涨1.71%，创业板指数上涨4.27%，中小板指数上涨2.72%；同期，通信（申万）上涨0.10%。在申万28个一级行业中，通信板块涨跌幅排名第21，计算机板块和电子板块分别排名第4和第5。

5G赋能智慧车联，2020中国国际车联网技术大会召开。“2020中国国际车联网技术大会”于12月4日在成都召开。大会深度解读《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，预计到2025年，新能源汽车销量将占当年汽车总销量的25%，有条件自动驾驶智能网联汽车销量占比30%。到2030年，新能源汽车销量将占当年汽车总销量的40%，有条件自动驾驶智能网联汽车销量占比70%。关于V2X，中国信科专家陈山枝表示，C-V2X国际标准演进路径清晰。LTEV2X（R14,R15）可支持基本的道路安全业务及半自动驾驶；NRV2X（R16,R17）可支持自动驾驶及车辆编队行驶，并计划于2021年完成。我们认为，车联网为目前5G主要垂直应用方向，市场潜力巨大，起到高速连接作用的通信模组是车联网在5G时代发展的关键元器件。推荐关注车联网【万集科技/金溢科技】，物联网模组【广和通/移远通信/移为通信】等。

蓄力700MHz，共赢5G未来。12月3日，“700MHz技术与产业应用研讨会”召开，中国广电技术部副处长李爽在会上表示，借助深、广覆盖的优势，700MHz网络能更高效地提供无处不在的5G联接，成为万物智联的基础网。我们认为，从700MHz技术提案被列入5G国际标准，到中国移动与中国广电签署合作协议，再到工信部为首批700MHz5G基站和终端颁发核准证，5G700MHz大带宽全球产业链逐步成熟。建议持续关注5G主设备商【中兴通讯】，PCB及覆铜板【沪电股份/深南电路/生益科技/华正新材】，光模块【新易盛/中际旭创】。

爱立信：2020年底将有超过10亿人口获得5G网络覆盖。爱立信发布了最新《爱立信市场报告》，该报告估测，到今年年底，将有超过10亿人口（占全球人口的15%）获得5G网络覆盖。到2026年，全球60%的人口将获得5G覆盖，届时5G用户数预计将达到35亿。对2020年底全球5G用户数的预测进一步提高到了2.2亿。这一增长在很大程度上归功于中国市场的快速普及，目前5G用户数已经占据中国整体移动用户数的11%。我们认为，我国5G建设稳中有进，网络建设、产业支撑、应用创新等各方面呈现蓬勃发展的趋势。建议持续关注5G主设备商【中兴通讯】，PCB及覆铜板【沪电股份/深南电路/生益科技/华正新材】，光模块【新易盛/中际旭创】。

投资建议：受外部因素影响，通信板块自7月初以来已连续向下调整4个月，基金持仓创新低，业绩符合预期或超预期的公司也未受到市场足够关注。尽管外部环境的不确定性仍较大，但明年全球5G规模建设的确定性较高，板块相关公司有望充分受益。我们仍然坚定看好5G网络建设，数据流量基础设施的IDC和光模块行业，以及5G应用的工业互联网、物联网、车联网的发展。建议关注5G主设备商【中兴通讯】，PCB及覆铜板【沪电股份/深南电路/生益科技/华正新材】，光模块【新易盛/中际旭创】，IDC龙头【数据港/宝信软件】，工业互联网【能科股份】、车联网【万集科技/金溢科技】、物联网模组【广和通/移远通信】。

风险提示：全球5G市场发展进度不及预期；市场估值波动影响。