上周(11.30~12.4)沪深300指数上涨1.71%,创业板指数上涨4.27%,中小板指数上涨2.72%;同期,通信(申万)上涨0.10%。在申万28个一级行业中,通信板块涨跌幅排名第21,计算机板块和电子板块分别排名第4和第5。
5G赋能智慧车联,2020中国国际车联网技术大会召开。“2020中国国际车联网技术大会”于12月4日在成都召开。大会深度解读《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》,预计到2025年,新能源汽车销量将占当年汽车总销量的25%,有条件自动驾驶智能网联汽车销量占比30%。到2030年,新能源汽车销量将占当年汽车总销量的40%,有条件自动驾驶智能网联汽车销量占比70%。关于V2X,中国信科专家陈山枝表示,C-V2X国际标准演进路径清晰。LTEV2X(R14,R15)可支持基本的道路安全业务及半自动驾驶;NRV2X(R16,R17)可支持自动驾驶及车辆编队行驶,并计划于2021年完成。我们认为,车联网为目前5G主要垂直应用方向,市场潜力巨大,起到高速连接作用的通信模组是车联网在5G时代发展的关键元器件。推荐关注车联网【万集科技/金溢科技】,物联网模组【广和通/移远通信/移为通信】等。
蓄力700MHz,共赢5G未来。12月3日,“700MHz技术与产业应用研讨会”召开,中国广电技术部副处长李爽在会上表示,借助深、广覆盖的优势,700MHz网络能更高效地提供无处不在的5G联接,成为万物智联的基础网。我们认为,从700MHz技术提案被列入5G国际标准,到中国移动与中国广电签署合作协议,再到工信部为首批700MHz5G基站和终端颁发核准证,5G700MHz大带宽全球产业链逐步成熟。建议持续关注5G主设备商【中兴通讯】,PCB及覆铜板【沪电股份/深南电路/生益科技/华正新材】,光模块【新易盛/中际旭创】。
爱立信:2020年底将有超过10亿人口获得5G网络覆盖。爱立信发布了最新《爱立信市场报告》,该报告估测,到今年年底,将有超过10亿人口(占全球人口的15%)获得5G网络覆盖。到2026年,全球60%的人口将获得5G覆盖,届时5G用户数预计将达到35亿。对2020年底全球5G用户数的预测进一步提高到了2.2亿。这一增长在很大程度上归功于中国市场的快速普及,目前5G用户数已经占据中国整体移动用户数的11%。我们认为,我国5G建设稳中有进,网络建设、产业支撑、应用创新等各方面呈现蓬勃发展的趋势。建议持续关注5G主设备商【中兴通讯】,PCB及覆铜板【沪电股份/深南电路/生益科技/华正新材】,光模块【新易盛/中际旭创】。
投资建议:受外部因素影响,通信板块自7月初以来已连续向下调整4个月,基金持仓创新低,业绩符合预期或超预期的公司也未受到市场足够关注。尽管外部环境的不确定性仍较大,但明年全球5G规模建设的确定性较高,板块相关公司有望充分受益。我们仍然坚定看好5G网络建设,数据流量基础设施的IDC和光模块行业,以及5G应用的工业互联网、物联网、车联网的发展。建议关注5G主设备商【中兴通讯】,PCB及覆铜板【沪电股份/深南电路/生益科技/华正新材】,光模块【新易盛/中际旭创】,IDC龙头【数据港/宝信软件】,工业互联网【能科股份】、车联网【万集科技/金溢科技】、物联网模组【广和通/移远通信】。
风险提示:全球5G市场发展进度不及预期;市场估值波动影响。