东海证券采掘行业周报

本周采掘行业板块整体点评： 本周沪深 300环比变动 0.76%；采掘 板块整体变动 2.70%，涨幅在 28个行业中排第 3。 (其中采掘服务Ⅱ (申万)、石油开采Ⅱ (申万)、其他采掘Ⅱ (申万)、煤炭开采Ⅱ (申万)子 板块分别变动 1.58%、 1.04%、 0.32%， 3.50%)。 个股方面（申万）， 本周上涨的个股为 45支（占比 65.22%），下跌的 个股 22支（占比 31.88%）。涨幅前五的个股有郑州煤电（31.91%）、 兖州煤业（13.15%）、金能科技（12.84%）、中曼石油（12.81%）、 大有能源（11.29%）；跌幅居前的个股为准油股份(-3.32%)、鄂尔多 斯（-3.10%）、金诚信（-3.08%）、宝丰能源（-2.87%）、西藏矿业 （-2.17%）。

行业重要新闻： 1） 河北煤监局协调推进煤矿化解过剩产能关闭退出 工作； 2）辽宁：加强地方煤矿安全基础建设； 3）国家能源局批复新 疆伊宁干沟煤矿等 4个项目，累计投资超 40亿。 上市公司公告： 1） 中国神华（601088）实施 H 股回购； 2）靖远煤电 （000552）回购公司股份； 3）露天煤业（002128）缴纳扎哈淖尔露 天矿矿业权出让收益；投资建设光伏发电示范项目； 4）兰花科创 （600123）所属公司停产； 5）淮北矿业（600985）控股股东部分变 更去产能承诺。 投资要点： 动力煤方面，下游需求平稳，冬季来临，供暖需求有望逐 步提升，库存方面，港口库存有所下行，整体处于较低位子，预计动 力煤价格短期稳中偏强运行，后续关注供给政策及下游需求变化。焦 炭方面，下游钢企开工率有所上行，下游螺纹钢库存持续去化，焦化 厂焦炭库存小幅升高，供给方面，焦企开工率有所上升，预计焦炭短 期维稳运行，后续关注下游开工率及焦化产能开工率情况。焦煤方面， 焦煤库存及可用天数有所提高并维持较高位子，下游开工率小幅升高 并维持高位，预计焦煤价格短期维稳运行，后续关注下游开工率及库 存去化情况。

风险因素： 1、宏观经济下行超预期； 2、需求快速下滑 3、煤炭进 出口等行业政策变动。