汽车行业周报：销量基数上升，但10月仍有两位数增长_股票频道

【预计10月销量同比+11.4%，表现较强】

11月5日，中汽协宣布，10月汽车行业销量预估完成254.4万辆，环比下降0.8%，同比增长11.4%；细分车型来看，乘用车销量同比增长7.3%，商用车销量同比增长27.5%。1-10月，汽车行业累计销量预估完成1966万辆，同比下降4.8%；细分车型来看，乘用车销量同比下降10.1%，商用车销量同比增长20.6%。乐观预计全年降幅或可在4%以内。此外，乘联会周度数据显示2020年10月第1-5周，日均销量同比分别+1%、+34%、+18%、+19%、+4%，1-5周日均销售5.7万台，同比+10%，环比9月同期+1%。总体表现较强。

我们认为去年9月之后国内汽车业开始复苏，随着基数的逐步抬升，同比增长效应将出现一定幅度的减弱，目前来看仍有两位数增长，在强劲销量数据的推动下汽车股表现强劲，我们预计明年上半年，国内汽车业销量同比增长效应会持续强劲，有望推动板块估值稳步上升，维持“推荐”。