首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

坚朗五金2020年三季报点评:业绩再度超预期,成长动力依旧充足

来源:国信证券 作者:黄道立,陈颖 2020-11-02 00:00:00
关注证券之星官方微博:

Q3延续高增长,业绩再度超预期 2020年 1-9月公司实现营业收入 45.19亿元, 同比增长 26.42%, 实 现归母净利润 5.02亿元, 同比增长 86.28%,扣非归母净利润 4.91亿 元, 同比增长 90.16%, EPS 为 1.56元/股; 其中 Q3单季度实现营业 收入 19.22亿元, 同比增长 29.31%, 实现归母净利润 2.71亿元, 同 比增长 81.96%。 盈利能力明显提升, 费用率延续摊薄趋势 1-9月公司实现综合毛利率 42.5%, 同比提升 2.21pct, 其中 Q3单季 度毛利率 42.37%,同比提升 1.89pct,同时收入规模提升带来费用有 效摊薄,费用率保持持续下行趋势, 1-9月期间费用率同比下降 3.91pct 至 25.54%, 其中 Q3单季度同比下降 3.86pct 至 23.64%, 销售/管理/ 财务/研发费用率分别同比下降 1.4/1.47/0.15/0.94pct。受益于毛利率 提升和费用率有效摊薄, 1-9月净利率同比提升 4.27pct 至 11.67%, Q3单季度净利率 14.19%, 同比提升 4.38pct,环比提升 0.53pct,盈 利能力明显提升。

产能有序扩张,成长动力充足 随着公司产品品类延伸和市场进一步拓展,公司有序扩大产能项目建 设,其中 1)塘厦坚朗五金增资扩产项目一期规划五栋厂房目前已完成 主体结构,正在进行配套工程建设,二期规划五栋厂房正在进行基础 施工建设,预计随着产能有效扩充,将为公司长期发展奠定稳定基础, 成长动力充足; 2)华北生产基地项目一期工程建设预计年底前完工, 有望缓解华北地区备货交付压力,为提升产品快速交付提供保障。

成长空间全面打开, 业绩弹性持续显现, 维持“买入”评级 作为建筑五金领域的领导企业, 公司积极推进多品类发展战略, 从单 纯的建筑五金企业向建筑配套件集成供应商发展, 成长空间持续打开, 同时随着渠道优势和产品集成优势逐步释放,业绩弹性有望持续显现。 预 计 20-22年 EPS 为 2.49/3.48/4.59元 / 股 , 对 应 PE 为 54.7/39.2/29.7x,维持“买入”评级。

风险提示: 扩张过速带来管理压力;新产品推广销售不及预期





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示坚朗五金盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-