国庆后大盘向上走势强劲,叠加海外疫情形势严峻等因素影响,拉动医药板块迅速回升,截至2020年10月16日,申万医药生物指数报收12,254.87点,累计上涨3.23%,涨跌幅排名第四名,跑赢沪深300指数0.87个百分点。
10月16日,上海阳光采购网发布《国家组织冠脉支架集中带量采购文件(GH-HD2020-1)》,正式拉开冠脉支架集中带量采购的序幕。
冠脉支架属于高值耗材里一块重要领域,根据国家医保局和医药地理统计,全国医用耗材市场规模3200亿元,其中高值耗材1500亿元,冠状支架约占高值耗材市场的10%,冠脉支架开启集采后,高值耗材行业将迎来大洗牌。早在2019年7月安徽、江苏已对骨科耗材、冠脉支架等品种开展集中带量采购,其中冠脉支架平均降价51%,而此次中选规则中的2850元,则是参考江苏药物洗脱冠脉支架的最低谈判价格,意味着冠脉支架的降价幅度或将加大。另外,虽冠状支架的材料、涂层等种类繁多,而本次集采并未将医疗器械的非标问题纳入考虑范围,表明未来高值耗材的带量采购或将会持续拓展至其他领域,倒逼药企加速创新研发。总体来说,从各省及采购联盟积极试水高值耗材带量采购到国家层面正式出台冠脉支架集采文件,高值耗材集采进程加速明显,2020年已成为耗材集采元年,高值耗材集采趋势不可逆转,建议关注研发能力强、产品具备高性价比、存在国产替代预期、市场份额有望提升相关标的。
近期已进入三季报业绩披露期,对于业绩预告,目前已有118家上市公司发布业绩预告,其中,业绩预喜的公司有64家,预喜率达54%;业绩预悲的公司有50家,预悲比例为42%;另有4家上市公司业绩存在不确定性。对于三季报,目前已有8家上市公司发布三季报,其中,沃华医药业绩表现靓丽,前三季度归母净利润同比增长171%。我们建议关注业绩表现优异的优质标的。
市场回顾:截至2020年10月16日,上证综指报收3336.36点,单周(2020年10月9日至2020年10月16日)累计上涨1.96%,中小板指数累计上涨1.51%,创业板指数累计上涨1.93%。申万一级行业中,除了休闲服装、电子和房地产下跌,其余子行业均上涨,其中纺织服装行业涨幅最高,单周涨幅为7.68%。申万医药生物指数报收12,254.87点,累计上涨3.23%,涨跌幅排名第四名,跑赢沪深300指数0.87个百分点。申万一级医药生物行业市盈率(TTM,整体法,剔除负值)为51.67倍,较上周有所上升,高于2010年以来的均值37.75倍。申万一级医药生物行业相对于沪深300的14.47倍PE的估值溢价率为256.97%,与上周相比上升2.8个百分点,比2010年以来的均值216.08%高40.89个百分点。
行业动态:(1)上海阳光采购网发布《国家组织冠脉支架集中带量采购文件(GH-HD2020-1)(2)关于发布《境外已上市境内未上市药品临床技术要求》的通告(2020年第29号)(药监局)公司公告:【百奥泰】公司于近日收到国家药品监督管理局核准签发的关于公司在研药品巴替非班注射液(BAT2094)上市许可申请的《受理通知书》。【微芯生物】公司近日向日本医药品医疗器械综合机构就西达本胺(海外编号:HBI-8000)单药治疗成年人T细胞白血病递交了新药上市申请并获受理。
重点推荐标的:海普瑞(002399)、九州通(600998)、金域医学(603882)、昭衍新药(603127)、正海生物(300653)、美诺华(603538)、凯普生物(300639)、华北制药(600812)、康希诺-U(688185)、信立泰(002294)、浙江震元(000705)。
风险提示:政策风险、市场估值风险,研发失败风险、药品质量等突发事件风险。