食品饮料行业周观点报告：白酒H1业绩承压基本符合预期，旺季终端动销可期_股票频道

上证综指上涨，申万食品饮料指数上涨，跑赢上证综指7.05个百分点，在申万28个一级子行业中排名第1。各子板块涨幅前三为乳品（+13.06%）、肉制品（+8.61%）、白酒（+8.32%）我们建议关注疫情期终端动销较好同时具备中长期成长逻辑的速冻食品、休闲零食子板块以及不确定环境下必需消费属性较强的调味发酵品子板块细分龙头的回调配置时机；疫情影响减弱大趋势不变，建议关注可选品类修复带来的投资机会，如短期受益于气温升高，餐饮恢复以及成本下行，长期结构升级大逻辑不变的啤酒板块；白酒方面，H2的关键在于中秋需求的旺盛程度、渠道库存水平以及批价能否通过放量的压力测试，今年中秋国庆假期延长，叠加疫情影响出游，白酒消费有望得到释放。预计高端龙头的批价将保持坚挺，量价齐升的概率较高；长期行业分化、高端酒扩容的大逻辑未变，我们继续推荐业绩确定性较强的高端白酒板块。