一、养殖板块：中央冷冻猪肉连续投放猪价窄幅波动猪价本周窄幅波动：据搜猪网消息，2020年8月21日全国22个省市瘦肉型猪出栏均价为37.12元/kg，周环比下跌0.24%。本周猪价小幅震荡。华储网消息，8月21日，中央储备冻肉年内第29次向市场投放，投放规模为1万吨，使得中央储备肉累计投放量将达51万吨。然而，近期生猪市场的价格走势并未受冷冻猪肉的连续投放太多影响。其原因在于在生猪肉供给仍阶段性供应不足叠加国内多地的持续强降雨天气的影响下，养殖户及规模养殖场存在扛价行为，进一步使得屠宰企业为减轻采购难度而选择提价保量。此外，生猪夸区域运输因降雨受阻，北方低价猪南下调运收到影响，从而使得国内生猪供应进一步收紧。我们认为，近期猪价仍处于供需激烈博弈阶段，猪价仍将维持高位震荡。
禽价本周平稳运行：据鸡病专业网，目前我国肉禽供给在疫情、强降雨的冲击后继续处于恢复态势不变；同时，入秋后气候逐步转凉，下游食品加工企业的需求量逐渐增加，各学校开学也利好禽肉走货。此外，猪肉价格持续高位运行推动禽肉替代性消费量替代依旧持高，屠宰企正常开工率，收购量有所增加，推动价格震荡走强。我们预计，短期白羽肉毛鸡价格仍将维持稳中震荡运行且适度偏强的大趋势。鸡蛋价格本周持续回调：据Wind数据，截至8月21日，鸡蛋平均批发价为7.85元/公斤，周环比下跌1.51%。截至8月21日鸡蛋活跃合约报收于3603元/500kg，周跌幅0.78%。
二、后周期板块：饲料疫苗需求有望恢复：2019年四季度生猪产能已经触底回升，因此预计2020年行业存栏开始恢复，将提振下游猪饲料需求。随着行业盈利的抬升，对非洲猪瘟的恐慌减弱，提前出栏减少，动物疫苗使用积极性有望大幅回升，同时随着存栏数据的改善下游疫苗的需求也将改善。此外，8月18日，据农业部消息，由中国农业科学院哈尔滨兽医研究所自主研发的非洲猪瘟疫苗进展顺利，在前期完成候选疫苗株实验室和中间试制阶段研究的基础上，目前已完成疫苗环境释放试验，即将进入扩大临床试验和生产性试验阶段。下一步，中国农科院将继续按照农业农村部工作部署，加快推进疫苗生产性试验研究，在黑龙江等地进一步扩大临床试验范围，力争早日完成相关试验，依照法定程序进入安全证书申报和疫苗注册流程。未来，有望对生猪产能恢复提供有力支持，猪苗需求有望增长，同时有望拓宽动物疫苗的市场空间，从而转换为上市公司业绩的增长。
三、种植板块：玉米价格企稳玉米价格企稳：8月21日，国家临时存储玉米第13轮拍卖成交率100%，第十三临储粮拍交易数量400万吨，平均溢价304元/吨，相对上次拍卖略涨2元/吨。截至本周，今年以来我国临储玉米拍卖累计成交总量已经达到5195万吨。分省来看，黑龙江成交最多，达到2829万吨，其次是吉林，约为1188万吨，内蒙古居第三，数量为876万吨。玉米价格在经历了前两周的持续会落后逐渐企稳，其原因在于今年临储拍卖持续溢价，玉米成本偏高，贸易商对持续降价产生。我们预计，随着8月中下旬华中的春玉米、9月上旬的华北新玉米开始陆续上市，玉米供应偏紧的局势将有所缓解，玉米价格开始适度调整的概率将有所提高。
棉价回暖：就供给端而言，国际市场上，美棉对中国出口销售强劲，中美双方已商定将于近日举行通话，给市场带来提振，支撑国际棉花价格上涨。国内市场上，据我的农产品网消息，新棉上市在即，新疆棉花整体生长情况较好，坐桃数量有所增加；就需求端而言，随着下游外贸订单回升，中高支棉纱需求出现好转迹象，市场高等级新疆棉消化有所加快，支撑国内棉价整体小幅上涨。据海关总署数据，2020年7月，我国纺织品服装出口额为312.94亿美元，环比增长7.79%。其中，纺织品(包括纺织纱线、织物及制品)出口额为159.769亿美元，环比下降1.11%；服装(包括服装及衣着附件)出口额为153.175亿美元，环比增长18.97%。此外，截至6月，我国棉花工业库存为65.83万吨，同比减少2.97万吨，环比减少2.12万吨，6月商业库存323.89万吨，同比减少10.03万吨，环比减少53.49万吨。纺织品服装出口的增加，商业库存的减少，一定程度体现了棉花需求有恢复迹象。我们认为，棉花种价上涨仍需等待需求进一步恢复，短期仍有回落可能。
风险提示：生猪补栏不达预期的风险、猪价、禽价大幅波动的风险、自然灾害的风险、政策执行不及预期的风险。
首页
微信公众号
证券之星APP
