新三板周报：科、创，还要新_股票频道

学习创业板经验，持续深化新三板改革根据全国股转公司网站，8月25日，全国股转公司党委召开专题会议，认真学习领会刘鹤副总理、易会满主席在创业板改革并试点注册制首批企业上市仪式上的讲话精神，动员部署持续深化新三板市场改革工作。下一步，全国股转公司将加大改革创新力度，聚焦提升市场流动性，加快落地混合交易和融资融券制度，推动存量公募基金更便捷地投资新三板股票，引入社保、保险等中长期资金入市，强化融资功能，提升市场各方获得感；聚焦引导形成良性发展预期，加快推进转板上市规则实施。

我们认为，新三板是中央和证监会统一领导下的金融供给侧改革、资本市场体系改革的一部分，是注册制的早期试验田，也是连接其他市场的核心纽带。科创板、创业板与新三板在改革上一脉相承，未来新三板的改革深化仍具备较大潜力。新三板的改革创新无疑会持续，当前的重点在于已有市场参与主体积极性的调动，体现在市场活力与活跃度提升，新三板财富效应释放；其次是与科创板、创业板的转板有机互动落地形成。这两点又是紧密联系、相互促进的。

新三板市场成交额大幅降低，精选层流动性有所缓解上周（8月24日-8月31日），新三板指数略为回升。其中，三板成指收于1025点，三板做市收于1076点，三板创新收于1578点，回升程度上三板做市相对更高。上周三板成指与上证指数的相关性有所回升，两者均基本稳定。三板成指与科创50的相关性有所减弱。创业板指数对于三板的带动作用相对更加增强。

从三板的概念指数来看，三板龙头由升转降，三板研发上行，三板活跃指数则出现连续下行趋势。从三板的行业来看，三板制造回升力度相对更大，三板消费在地位徘徊；三板医药、三板消费基本平稳。

成交额方面，上周新三板创下新低。从三板主要成交的概念板块来看，创新成指、三板龙头成交急剧下降，三板服务的成交量由升转降，三板医药、三板消费成交额下降，三板研发、三板活跃的成交量也创下新低。

上周新三板精选层公司股价有升有降。其中，市值最大的前五家精选层公司里，贝特瑞从50.7下跌到47.2元；连城数控下跌，颖泰生物上涨，永顺生物上涨，翰博高新上涨。

从成交情况看，新三板精选层公司的成交额有所回升。8月31日成交额2.5亿元，高于1周前的1.7亿元，但远低于首发以来的平均6亿元。

精选层的流动性下降问题有所缓解。

风险提示：政策实施不及预期，重大突发公共卫生事件。