建议关注：盈峰环境，北控城市资源，中再资环，龙马环卫，玉禾田，洪城水业，维尔利，瀚蓝环境，深圳燃气，海螺创业，上海环境核心观点工信部发布新能源车准入新规9月1日起正式实施。近日，工信部正式发布修改后的《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定》。《规定》删除了包括第五条以及《新能源汽车生产企业准入审查要求》等附件中有关“设计开发能力”的相关内容；将新能源汽车生产企业停止生产的时间由12个月调整为24个月；删除了有关新能源汽车生产企业申请准入的过渡期临时条款。规定规范了新能源汽车生产企业准入条款和流程，有助于规范新能源汽车生产活动，促进并加快新能源汽车产业可持续发展。
湖北省指出疫后重振补齐城市设施和生态环境短板，加大有效投资推动高质量发展。湖北省印发《湖北省疫后重振补短板强功能“十大工程”三年行动方案(2020—2022年)》。1）城市补短板：三年内拟实施项目1423个，总投资2296亿元，补齐污水处理、生活垃圾收集处理、供水供气等短板。2）生态环境补短板：三年内拟实施项目419个，总投资1744亿元。到2022年底，健全全省医疗废物和危险废物的收集、转运、处置和利用体系，建立循环型全生命周期绿色产业链。
有效投资投向城市设施建设、生态环境等重点领域，在非常时期补短板稳增长，推动湖北疫后重振和高质量发展。
持续推荐环卫大行业小公司轻资产，关注管理壁垒和装备边际改善。
1）市场化加速提升&大环卫内涵扩张，预计2025年环卫市场化空间增长134%：预计2025年中国环卫服务市场4685亿元，市场化率80%，市场化空间3748亿元，较19年增长134.11%。2）标准化&机械化&管理优势促份额集中：标准化驱动大合同增加，机械化率提升，龙头管理优势3大因素促进龙头份额提升，预计2025年6家环卫上市龙头营收可扩张至5.58倍。3）建议关注具有差异化管理优势的传统环卫龙头：玉禾田、侨银环保、北控城市资源。4）建议关注环卫装备龙头市场份额、盈利能力迎来双拐点：盈峰环境、龙马环卫。
中期关注需求供给齐升β，长期优质运营价值重估α：1）融资环境改善供给，财政投入加大刺激需求，使得财政支付和环保企业融资能力带来边际改善，对环保工程类公司显著受益。从行业空间、公司治理、融资能力恢复3个角度关注：a)生态工程类新秀东珠生态；b)土壤修复龙头高能环境；c)有机垃圾处理设备龙头维尔利。2）寻找“现金流内生、持续成长”的优质运营资产：a)环卫服务市场化改革红利，行业龙头集中度提升：关注玉禾田：差异化管理优势的传统环卫服务龙头；盈峰环境、龙马环卫：环卫装备需求提升具有机械化协同优势的环卫装备企业。b)三个角度看水务资产价值重估：关注洪城水业。c)关注垃圾焚烧行业优质资产的稀缺性，关注瀚蓝环境：优秀整合能力得到验证，大固废综合园模式扩张可期；伟明环保：生活垃圾全产业链协同发展；光大国际：焚烧行业龙头地位稳固。d)生产者责任制度完善，再生资源龙头马太效应提升，关注中再资环：废电拆解行业龙头。3）天然气改革驱动市场化红利释放：关注深圳燃气：海气产能占比近半叠加城中村改造，促进量利齐升。
最新研究：玉禾田中报点评:归母净利润大幅增长156.26%，环卫服务贡献主增长；瀚蓝环境中报点评：固废营收高增52.93%，Q2单季度业绩增速环比提升42.73pct大幅改善；龙马环卫中报点评：环服营收高增首超环卫装备，Q2单季净利润首破亿盈利能力持续提升；龙净环保点评：业绩降幅收窄订单环比改善，运营业务占比提升业务稳定性加强风险提示：政策推广不及预期，利率超预期上行，财政支出低于预期
首页
微信公众号
证券之星APP
