轻工制造行业周报：7月社零数据公布，淡季轻工消费零售额增速环比下降_股票频道

投资要点

7月家具零售额同比下滑 3.9%，增速环比 6月下降 2.5个百分点，主要系夏季高温多雨，全国建材家居市场进入传统淡季所致。据国家统计局数据显示， 2020年 7月，家具类零售额为 137亿元，同比下滑 3.90%，增速环比 6月份下降 2.50pct，相对去年同期回落 10.20pct； 2020年 1-7月，家具类零售额累计值为 793亿元，同比下滑 12.50%，降幅比 1-6月份收窄1.60个百分点。

7月文化办公用品零售额同比增长 0.50%，增速环比 6月下降 7.60pct，或与前期复学复课文具采购到位、且学生正处暑假有关，预计下半年复学复课范围和比例有望进一步扩大，看好 8-9月开学季文具销售迎来热潮。

据国家统计局数据显示， 2020年 7月，文化办公用品类零售额为 264亿元，同比增长 0.50%，增速环比 6月下降 7.60pct，相对去年同期回落 14.00pct；

2020年1-7月，文化办公用品类零售额累计值为1769亿元，同比增长1.40%，增速相对去年同期回落 0.20pct。

投资建议：我们看好竣工小高峰+精装修利好、下半年需求滞后兑现的家具板块，受益全面复学复课和办公集采的文具板块，以及需求回暖、盈利弹性向好的造纸包装板块。

（1）家具：建议关注海鸥住工、江山欧派、帝欧家居、志邦家居、尚品宅配、欧派家居。

（2）文具：建议关注齐心集团、晨光文具。

（3）造纸包装：建议关注中顺洁柔、太阳纸业、山鹰纸业。

市场回顾

本周，上证指数上涨 0.18%，报收 3360.10点， SW 轻工制造指数上涨0.26%，在申万 28个一级行业中排名第

13。

分子行业来看，涨跌幅由高到低分别为：家具（+5.61%）、其他轻工制造（-1.00%）、造纸（-1.19%）、包装印刷（-1.85%）、文娱用品（-2.20%）、珠宝首饰（-2.92%）。

行业动态

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