银行业2020年二季度银行主要监管指标点评：行业营收稳定盈利下滑拨备计提夯实资产质量

事件：8月10日，中国银保监会发布2020年二季度银行业主要监管指标。数据显示，2020年二季度末，我国银行业金融机构本外币资产同比增长9.7%至309.4万亿元。2020年上半年，商业银行累计实现净利润1.0万亿元，同比下降9.4%，平均资本利润率为10.35%

点评：盈利增速承压下行，但营收增速相对稳定盈利增速显著下行，营收增速平稳。2020年上半年净利润增速显著低于过往，上半年商业银行累计实现净利润1.0万亿元，同比下降9.4%，二季度单季盈利4267亿元，单季同比下降24.1%。盈利下行主要是拨备计提加大所致。我们料2季度商业银行营收增速、拨备前利润与盈利增速差显著拉大。主要由于：1）上半年“宽信用”政策持续发力，从银行业本外币资产同比增长9.7%，净息差仅环比微降1BP至2.09%来看，息差收窄压力边际缓释，净利息收入“以量补价”相对平稳。2）从非息收入占比看，上半年非息收入占比为23.7%，较1Q下降2.9个百分点，同比看部分是由于季节性因素，部分是由于2Q资金市场价格上行导致交易性损失和公允价值变动。总体推算，商业银行2Q营收稳定。鉴于盈利增速下行，带动资本利润率由1Q的12.09%降至2Q的10.35%不同类型机构盈利增速差异较大。大型银行盈利同比增速-12.0%，股份行盈利同比增速-8.5%，城商行盈利同比增速-2.1%，农村金融机构盈利同比增速-11.4%。大型银行、农村金融机构盈利同比增速跌破-10%。我们推测大型银行主要是受相对更为审慎的财务规划所致，农村金融机构可能是由于存量包袱拖累。对于上市银行而言，处于“夹心层”的优质城商行（特别是苏浙沪地区）预计中期业绩盈利增速表现明显好于国股银行，个别股份制银行业绩表现预计也好于行业平均。

不良资产严格确认，风险处置力度加大2季度银行业资产质量呈现出“大幅度确认不良、大幅度计提拨备、大幅度风险处置”的三个“大幅度”特征。一方面，2020年二季度末，商业银行不良贷款率1.94%，较上季末增加3BP；但关注率由上季末的2.97%显著降至2.75%，降幅达22BP，体现出资产质量确认更为严格，未来不良隐忧边际缓释。另一方面，在不良率环比提升情况下，拨备覆盖率季度环比基本持平，拨贷比季度环比上升4BP。以上指标组合反映出商业银行将更多的计提准备用于风险处置与核销。