计算机行业全球云计算龙头对比系列之四：腾讯云十年进击之路，后起之秀，流量优势，生态基因_股票频道

投资小结

1、中国云市场十年三度变迁，随着云计算技术的不断成熟、传统企业数字化转型需求日益明显、云计算下沉具体行业场景的要求迫切， 2020年中国云计算市场将迈入又一全新发展阶段。

2、需求端， 5G带来流量百倍红利，叠加新冠疫情带来线上流量快速增长，同时，政府鼓励中小企业上云加速，云化趋势不可逆。云计算行业发展确定性强，业绩兼具确定性以及持续性。

3、供给端，新基建带来叠加运营商、头部互联网厂商资本资本开支不断加速，产业景气度加速向上，带动板块估值中枢稳步向上。我们认为，未来流量需求的指数级增加，带动云计算、 IDC以及光模块板块景气度加速向上，业绩更具持续性、稳定性以及确定性，持续看好IDC以及光模块板块的投资机会。

风险提示

IDC发展不及预期。

国家对于IDC规范政策持续加强。

IDC相关技术发展不及预期。

国家对5G、云计算、人工智能等新兴领域扶持政策减弱，运营商部署5G/NB网络意愿减弱，进度不及预期。

5G应用相关技术支持力度不达预期，终端拓展进度不及预期。

云计算渗透率不足，海外服务商在中国发展不及预期。