核心股票组合造纸:太阳纸业、晨鸣纸业、博汇纸业、山鹰纸业;家居:1)定制家具:欧派家居、江山欧派、志邦家居、皮阿诺;;2)建材家居:帝帝欧家居、惠达卫浴、海鸥住工;;包装:裕同科技、集友股份、劲嘉股份、盈趣科技消费轻工:中顺洁柔、公牛集团、晨光文具。
投资主题和核心观点:1)造纸::机制纸价格自4月初大幅回调后已经触底回暖,近一个月以来持续小幅上涨,静待供需面加速修复。上周木浆系纸品环比小幅上涨,预计8月传统旺季的回归将缓解供需压力。包装纸继续小幅提涨,得益于良好的需求支撑、前期去库存速度较快以及废纸上涨带来的成本强化。白卡纸价格回升,伴随博汇纸业收购案的持续推进,行业格局显著优化、协同性增强,整体盈利中枢上移是大势所趋。
2)家居:受益于精装政策推动与渗透率逐步提升的确定性趋势,家居行业渠道变革提速。行业内竞争与变革转向具备新的商业模式、流量与消费者群体的渠道端。6月房地产百强企业单月实现双位数增长,加强了回升预期。通过假期和电商购物节的消费数据来看,零售需求明显改善,行业景气度回升可期。
3)包装:5月以来,消费电子增速回暖,叠加5G发展的换机潮趋势,我们预计消费电子类包装龙头公司将迎来持续的业绩和估值修复。此外,近期新型烟草表现亮眼,一方面全球最大的电子雾化设备制造生产商思摩尔于港股上市,进一步加强了新型烟草预期升温。另一方面,上周FDA通过IQOS减害申请,表明认可了HNB产品与传统烟草有差异,较传统烟草有害物质和对人体伤害少,促进了HNB产品的成长预期4)消费轻工:今年1-5月,可选消费逐步复苏,必选消费持续稳健增长,特别是生活用纸行业一方面享受到成本端红利优势,另外疫情带来消费观念与品类结构变化共同助推全年业绩确定性增强。
行业数据造纸:1)原材料:进口针叶浆周均价4434元/吨,周环比-0.03%;进口阔叶浆周均价3537元/吨,周环比-0.15%。国废黄板纸周均价为2023元/吨,周环比+3.27%。
2)成品纸:双胶纸周均价5117元/吨,周环比+0.2%;双铜纸周均价5192元/吨,周环比+0.23%。瓦楞纸周均价3490元/吨,周环比+4.96%;箱板纸周均价4287元/吨,周环比+5.80%;白卡纸周均价5398.57元/吨,周环比+1.40%;白板纸周均价3987.50元/吨,周环比+3.91%。
家具:1))原材料:国内TDI现货周均价9964.00元/吨,周环比--1.30%;纯MDI周均价14160.00元/吨,周环比-0.28%。中国木材价格指数收于1201.30,环比上升2.72%。
2)房地产:30大中城市累计商品房成交面积376.72万平方米,较上期减少27.96%。
其中一线城市成交面积61.59万平方米,较上期减少28.97%;二线城市成交面积211.82万平方米,较上期减少24.13%。
行业重要新闻:1)1-5月轻工业运行呈企稳回升态势。2)减少供应,东莞玖龙两台瓦楞纸机停机80天。3)银洲湖纸业基地向千亿级造纸产业集群迈进。
公司重要公告:1)晨鸣纸业A股限制性股票激励计划授予登记关于要约收购的进展公告。2)易尚展示持股5%以上股东部分股份解除质押及减持计划。3)博汇纸业关于要约收购的公告风险提示:原材料价格风险;政策不确定性风险;宏观经济下行风险
首页
微信公众号
证券之星APP
