转债市场周报：4月行业宏观数据及转债最新评分结果

市场回顾 A股震荡调整,转债估值压缩:上周股市延续震荡,全周上证综指收跌0.93%,上证50指下跌1.86%,创业板指下跌0.04%。板块方面,28个板块涨少跌多,其中电子、家电、食品饮料领涨,农林牧渔、休闲服务、汽车跌幅较大。 上周转债市场调整,估值有所压缩。中证转债指数全周下跌1.54%,我们计算的转债平价指数下跌2.11%,平价[90,100)、[100,110)、[110,120)的转债平均转股溢价率分别变动-0.37%、-4.21%、+3.18%,目前处于历史77%、86%、85%分位数。个券来看,上周千禾、新莱、凯龙转债涨幅居前,泰晶、希望、天康转债跌幅较大。市场交易量方面,上周转债市场总成交额1512亿,日均成交额302.4亿,相较前一周小幅下降。

转债策略:4月行业宏观数据及转债最新评分结果 上周4月经济数据公布,截至目前2020年4月各行业工业增加值、PPI及固定资产投资增速数据已全部公布,我们基于此更新转债择券综合评分数据库。 行业打分层面,从量的方面来看,随着国内复工复产的有序展开,4月各个行业工业增加值累计同比增速明显回升,其中增速靠前的五个行业依次为TMT、钢铁、采掘、医药生物、有色金属。 从价的方面来看,4月各行业PPI增速多数回落,其中同比增速最高的五个行业依次为食品饮料、医药生物、机械设备、建筑材料、汽车。 从投资的方面来看,4月各行业固定资产投资同比增速仍普遍为负,其中增速最高的五个行业依次为公用事业、TMT、医药生物、采掘、钢铁。 将三个指标转换为分位数打分,进而等权加总得到行业综合评分,根据最新结果,2020年4月行业综合评分排名前五的行业依次为医药生物、TMT、钢铁、公用事业、有色金属。

一级市场跟踪 截止目前,待发可转债182只,合计规模3917.88亿,其中已获核准29只,获核准规模合计901.28亿,剔除交行合计301.28亿;已过会17只,规模合计160.67亿。待发公募可交换债7只,合计规模573.6亿。