全市场科技产业策略报告第二十八期：3家信息安全公司科创板成功过会，如何把握信息安全产业未来趋势?

写在前面: 2019年 6月 30日《国家网络安全产业发展规划》规划发布,信息安全的国家战略地位进一步获得肯定。 4家科创板信息安全公司中,恒安嘉新、安博通、安恒信息 3家已过会,山石网科将在 2019年 7月 30日上会。

在新技术和政策的双轮驱动下,未来 5-10年将是网络安全行业发展的黄金时期。站在当下,本文回答三个问题:需求政策双驱动,信息安全产业或将迎来新机遇?云安全成行业增长新风口,云时代的信息安全机会何在?浅析 3家科创板已过会和 1家待上会共 4家信息安全公司,发展潜力如何?思考 1:需求政策双驱动,信息安全产业或将迎来新机遇? 继等保 2.0后,又一网络安全领域国家顶层规划政策《国家网络安全产业发展规划》于 2019年 6月 30日出台,提出到 2020年,依托产业园带动北京市网络安全产业规模超过 1000亿元,打造不少于 3家年收入超过 100亿元的骨干企业。当前产业规模和龙头企业数量与规划的目标相比均有不小的差距,但也预示了行业十分可观的成长空间。 2018年我国移动互联网恶意程序捕获数量 283万个,5年间增长197.6%,国家信息安全漏洞共享平台收录安全漏洞数量14201个, 5年间增长 55.0%。 中国已经成为网络攻击中位列世界第二的国家,网络安全形势日益严峻,网络安全需求不断增加。 近几年来我国网络安全产业保持了高速度增长态势,产业规模不断扩大。我国云计算、大数据、物联网等新技术的快速发展催生了新的安全需求和新的应用场景, 云安全、物联网安全、大数据安全、工业互联网安全等新兴安全领域发展潜力巨大。

思考 2:云安全成行业增长新风口,云时代的信息安全机会何在? 近年来云平台成网络攻击重灾区,受攻击次数呈持续增长趋势。随着人们对云计算的信任度和依赖度不断上升,云上的机密数据增加,面临越来越高的安全风险。

随着云化的持续深入,人们对云平台安全的要求也逐渐提高。中国云安全服务市场目前处于快速增长阶段,预计到 2021年中国云安全服务市场规模将达到 115.7亿元,未来三年年均增长率为 45.2%。

思考 3:浅析 4家科创板信息安全公司,竞争力和发展潜力如何? 伴随着我国信息安全行业的快速发展,信息安全公司也加快了上市的步伐,在 4家科创板信息安全公司中,恒安嘉新、安博通、安恒信息 3家已过会,山石网科将在 2019年 7月 30日上会。 4家公司的业务主要涵盖云安全管理、数据安全管理、网络安全管理与物联网安全管理等。 4家公司毛利率均在 54%以上,其中山石网科 2018年的毛利率为 76.3%; 4家公司盈利能力均较好,净利润持续为正,安博通 2018年净利率最高,达到了 30.53%。 4家公司均重视研发,拥有多项核心技术和专利,研发费用率都位于较高水平。安恒信息截止 2018年 12月 31日共拥有 48项核心技术,山石网科 2018年的研发费用率达到了27.83%。 4家公司销售模式的不同导致销售费用率略有差异,其中山石网科和安恒信息都采取直销和渠道相结合的模式,销售费用率较高。 4家公司上市前均实行了股权激励,管理费用率均处于较高水平。

风险提示:技术更迭风险,政策变动风险