潜龙在渊：恒生沪深港通细分行业龙头指数基金(配置工具箱系列之三)

恒生沪深港通细分行业龙头指数基金(A类008407,C类008408)是恒生前海基金旗下,国内首支跟踪恒生沪深港通细分行业龙头指数的基金;成分股横跨沪深A股及港股,真正筛选出细分行业龙头为投资对象。

细分行业龙头在当下时点具有较高的投资价值,原因如下:1.行业龙头在行业发展周期中收益最高,并且凭借着更高的定价权、更快的效率和更强的研发能力等获得机构资金与北向资金的青睐,在牛市中对指数的涨势做出了主要贡献;2.细分行业龙头在具有行业龙头投资价值的基础上,提高了风险分散的能力,面对振荡经济环境波动更小,并且更有估值低的优势,存在较大的成长空间;3.短期来看,A港股处在一个较好的配臵时点,北向资金的影响与“低增长”、“低利率”的环境均利好收益稳定的龙头企业。

指数采用”精明策略”增厚收益,即通过换仓获取同时在沪深A股和港股市场上市的A/H折溢价收益。

恒生沪深港通细分行业龙头指数以所有符合沪港通及深港通资格的港股股票和A股股票为样本池,根据31个恒生二级行业分类,将每个行业内股票按总市值、净盈利和收入分别以50%、30%和20%的权重,计算得分前2的纳入指数成分,共计61只。

指数回报来看,从2010年9月至今恒生沪深港通细分行业龙头指数(HSSCSTI.HI)年化收益6.75%稳定跑赢恒生A股行业龙头指数(HSCAIT.HI)的5.90%、沪深300指数(000300.SH)的5.50%以及恒生指数(HSI.HI)的2.63%;从估值角度来看,其PE/PB均处于历史低位,为布局的好时机。

从指数细分行业的分布来看,目前恒生沪深港通细分行业龙头指数主要行业分布在保险(19.12%)、银行(12.61%)、软件服务(10.76%)三个细分行业中;从成分股市值分布情况来看,市值涵盖范围广,指数的成分股包含14只1000亿以下的公司,万亿以上的有8只。

拟任基金经理杨伟先生,厦门大学金融工程博士,2016年加入恒生前海基金,具有10年证券、基金行业从业经验,指数投资经验丰富;旗下跟踪的指数基金日均跟踪偏离度绝对值均不超过0.04%。费率方面,基金管理费1%,托管费0.15%。

实习生黄玥、马晨对本文有贡献风险提示:数据来自过往历史表现,在市场变动下可能失效