2020Q2 营收、毛利率基本持平,盈利水平稳中有升。 台积电是全球晶圆代工的龙头企业。 2020Q2 单季营收 3107 亿台币(约合 104 亿 美元),同比增加 29%,环比略有增长,与此前营收指引一致,持续的 5G 基础 设施部署和 HPC 相关产品的发布抵消了其他下游的疲软。单季度毛利率达到 53%,环比增长 1.2 个百分点,主要受益产能利用率持续高企,且部分被二季度 新台币升值所抵消。营业利润率为 42.2%,环比提高 0.8 个百分点, EPS 为 4.66 台币, ROE 为 28.5%,相较上一季度,公司盈利水平稳中有升。
2020Q2 各部门业绩受疫情承压, HPC 应用增长强劲。 2020Q2 从营收结构来看, 智能手机业务的营收为 146028.1 万台币,环比下降 4%,收入占比 47%。 物联网业务收入 24855.8 万台币,环比下降 5%,占比 8%。 汽车电子业务收入 12427.9 万台币,环比下降 13%,占收入 4%。 消费电子业务 收入 15349.9 万台币,环比下降 9%,收入占比 5%。以上业务下降的主要原因, ( 1)受到疫情影响,消费者对智能手机需求疲软;( 2)出行减少,汽车部门业 务遭受冲击;( 3)由于停工停产对经济的影响,客户弹性消费意愿减弱,消费电 子收入也明显回落。相比之下, HPC 业务营收为 102.5 亿台币,环比增长 12%, 占收入 33%,持续的 5G 部署和不断扩大的 HPC 应用推动了收入增长。
2020Q3 终端市场逐步恢复,整体需求有望放量,华为供货或中断。 展望 2020Q3,台积电认为 5G 和 HPC 相关需求将继续增长;汽车电子和消费电 子业务也有望恢复增长。台积电预计, 2020Q3 营收将在 112 亿美元至 115 亿美 元之间,同比增长 9.3%,毛利率将在 50%至 52%之间,环比下降 2 个百分点, 考虑到公司在第三季度 5nm 技术的初始提升稀释了毛利率以及汇率劣势,营业 利润率将在 39%至 41%之间。为支持客户的产能需求,台积电决定将 2020 年全 年资本支出由 2020Q1 公布的 150-160 亿美元提升至 160-170 亿美元。台积电表 示,自 5 月 15 日起就未接受过任何来自华为的订单,计划将于 9 月 14 日之后完 全停止对华为的供货。
下游 5G 智能手机和 HPC 领域的需求旺盛,行业景气度有望持续。 短期来看,下游 5G 智能手机和 HPC 领域的旺盛需求,将进一步推动半导体产 业的强劲增长,虽然宏观经济仍存不确定性,但长远看来,物联网时代的广阔市 场需求倒逼行业技术的加速创新, 5nm 供应链成熟量产, 4nm 兼容优化, 3nm 加 速研发齐头并进,行业景气度有望持续上升。
风险提示: 新冠疫情冲击、下游需求不及预期、美国新法规干扰。 。
首页
微信公众号
证券之星APP
