生猪养殖:本周(7月10日-7月17日)全国猪价维持高位。根据猪易通数据,截至2020年7月17日,全国猪价37.65元/公斤,周环比下跌1.77%。东北、华北、西北、华中、华东、华南、西南地区猪价分别下跌2.29%、2.47%、2.15%、1.71%、1.80%、1.35%、0.46%。养殖后周期:坚定看好养殖后周期,推荐中牧股份、梅花生物等,此外,双汇发展、海大集团、生物股份、普莱柯等有望充分受益。我们之所以认为目前的猪价正处于未来三年的顶部区域,是因为生猪产能的恢复从去年三季度已经悄然开始,且随着猪价的上涨而愈发疯狂。农业农村部数据显示,今年上半年有6177个新建规模猪场投产,去年空栏的规模猪场有10788个复养。假设每个规模场年出栏生猪1万头,则合计新增1.7亿头产能,预计将于明年开始陆续释放。截至2020年6月末,全国能繁母猪存栏3629万头,同比首次由负转正。整个养猪业扩产能的速度和热度,从旺盛的用工需求可窥一斑。据央视新闻,在今年大学毕业生整体就业形势严峻的背景下,农业院校畜牧专业的学生却十分抢手,甚至每个学生都有4个以上岗位可供选择。正邦科技从6月开始,校招项目组就满负荷运转,基本上每天加班到晚上10点。即便如此,缺口仍然很大,25000人的招工计划,目前只完成了五分之一。而正邦科技给985、211的应届毕业生定的薪资水平则高达1-4万元每月。正邦春节前员工总数为2.4万人,短短一年后就会翻番增长到5万人,对应年出栏5000万头生猪产能。
种植产业链:2020年6月23日,农业农村部科教司发布《关于邯613等71个转基因植物品种命名的公示》,公示期为15个工作日。其中,包括大北农的转基因玉米品种DBN9858以及中国农科院作物科学研究所的转基因大豆品种中黄6106。与此同时,根据农业农村部数据,截至2020年7月2日,全国草地贪夜蛾见虫面积786万亩。7月中下旬是夏玉米苗期,草地贪夜蛾对玉米的威胁加大,后续应重点关注草地贪夜蛾的扩散情况。我们认为,草地贪夜蛾有望成为我国转基因商业化政策放开的催化剂,一旦转基因政策放开,种子行业竞争壁垒将快速提高,转基因研发实力强劲、技术储备充足的企业将快速拉开和一般种企的差距,市场占有率加速提升。标的选择方面,重点推荐大北农、隆平高科、荃银高科等。蔬菜:受持续强降雨影响,长江中下游干流监利以下江段及洞庭湖、鄱阳湖水位全线超警。2020年7月12日,长江中下游干流及两湖水位超警0.55-2.96米;太湖平均水位4.45米,超警0.65米。依据当前水雨情和近期降水预报,预计,长江中下游干流汉口以下江段及鄱阳湖水位仍将持续上涨,鄱阳湖将超过保证水位;太湖水位将持续上涨,可能超过保证水位;长江上游及淮河水系将出现明显洪水过程,其中淮河上游干流水位可能接近警戒,淮南山区史灌河、淠河可能超警,四川、重庆、湖北、河南、安徽、江苏、浙江等省暴雨区内部分中小河流可能发生较大洪水。我们认为,农户大面积种植的蔬菜可能会被洪水淹没,导致蔬菜短期内供给不足,叠加洪水引发的交通瘫痪问题,蔬菜价格存在冲高的可能性,建议关注后续蔬菜价格走势。
风险提示:生猪产能恢复进程不及预期,产品销售不及预期,转基因商业化进程不及预期。
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