本周(7月13日-7月17日)1年期国债收益率有所上涨,5年期、10年期、15年期、30年期国债收益率均下跌。截止7月17日,1年期、5年期、10年期、15年期、30年期国债收益率为2.2256%,2.7022%,2.9507%,3.4261%,3.6998%,相比上周分别变动+0.91bp,-14.01bp,-7.98bp,-6.2bp,-4.41bp。
截止7月17日,10年期-1年期国债利差、10年期-5年期国债利差、5年期-1年期国债利差分别为+72.51bp,+24.85bp,+47.66bp。相较上周分别变动-8.89bp,+6.03bp,-14.92bp。
本周债市有所回暖,10年国债收益率小幅下行,我们认为主要原因在于股市的回调。7月16日,国家统计局公布了1-6月份经济数据。从经济数据来看,经济运行总体好于预期。在此背景下,债市却逆势上涨,我们认为主要的催化因素是股市大跌。近期股市大幅上涨,且7月份面临大幅解禁减持压力,股市存在一定的调整压力。
风险提示:海外疫情二次爆发;政策超预期
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