酒水:1)白酒:龙头对线上渠道的重视程度增强。2020年6月,阿里线上渠道白酒销售额10.11亿元,同比+130.52%。分品牌看,茅台、五粮液、泸州老窖市占率分别为35.6/9.9/6.2%。2)啤酒:青啤+百威系线上市场优势明显。阿里线上渠道啤酒销售额3.68亿元,同比+65%。分品牌看,青岛、百威、哈尔滨销售额排名前三,市占率分别为17/14.1/9.7%。
乳制品:1)液态奶:低温奶消费加速,伊利保持强势增长。2020年6月,阿里线上渠道液态奶销售额18.01亿元,同比+93%,伊利、蒙牛、光明销售额分别为4.20/2.07/0.97亿元,同比+139/-5/+84%,市占率分别为23.3/11.5/55.4%,对应5月市占率环比+1.5/-1.5/+0.1pct。2)芝士、黄油:疫情催化喝奶向吃奶跨越,龙头布局成人奶酪市场。阿里线上渠道芝士奶酪、黄油销售额分别为1.47/0.42亿元,同比+78/65%。3)奶粉(婴幼儿):国产品牌崛起,飞鹤维持高增长。婴幼儿奶粉销售额15.89亿元,同比+51%;分品牌看,爱他美、飞鹤、美素佳儿销售额分别为2.84/1.53/1.28亿元,同比+59/120//71%。n膳食营养补充剂:消费者健康意识高涨,本土品牌加速成长。6月,阿里线上渠道膳食营养补充剂销售额32.97亿元,同比+61%。其中本土品牌实现收入17.82亿元,同比+78%。分品牌看,汤臣倍健、Swisse、姿美堂6月销售额分别为2.34/1.90/0.77亿元,同比+63/52.4/60%,市占率分别为7.1/5.8/2.3%,对应5月市占率环比-0.6/+0.8/0.3pct。
休闲食品:618流量倾斜致增速回落,头部品牌高基数略下略有波动。6月,阿里线上渠道休闲食品销售额58.78亿元,同比+25%,行业保持增长。分品牌看,行业龙头三只松鼠、百草味、良品铺子销售额分别为5.84/3.31/2.74亿元,同比-18/-6/-18%,市占率分别为10.1/5.7/4.7%。龙头增速波动预计主要是1)中小产能恢复,直播带货有一定的分流;2)618期间平台流量向高客单价品类倾斜;3)非阿里渠道有一定分流;4)去年同期高基数,19Q1-4三只松鼠收入分别同增27/68/53/49%,其中Q2行业价格战较为激烈,当季松鼠增速较高。
调味品:复合调味料延续高增,日常调味料加速。6月,阿里线上渠道调味品销售额6.31亿元,同比+55%。其中日常调味品销售额2.08亿元,同比+31%;复合调味料销售额4.22亿元,同比+70%。分品牌看,海天、千禾、海底捞、好人家(天味)销售额分别为0.48/0.23/0.18/0.10亿元,同比+161/69/44/52%;市占率分别为7.6/3.6/2.9/1.5%。酵母粉销售额仍高涨,居家烘培热情具备延续性。
风险提示:阿里系线上数据代表性不完整,食品安全风险,宏观经济波动,消费需求减弱。
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