电子行业周观点:中芯国际回归A股受追捧,国产化进度加速前行_股票频道

行业核心观点:

上周电子指数上涨 4.18%,跑输沪深 300指数 2.6个百分点,子行业中其他电子(申万)和电子制造(申万)涨幅最大,分别上涨4.57%和 4.52%。半导体方面,中芯国际“回归 A 股”受追捧,半导体配套服务产业链(含材料)将迎来空前重构,加速半导体国产化进程,至纯科技半导体清洗设备交付速度加快,“国家队”基金拟 9亿战投助力国产替代;消费电子方面,AIxIoT 市场扩容,TCL 电子发起“全屏”战役,在获得 TCL 通讯 5G 射频、边缘计算等技术加持后,将扩大 TCL 电子在品牌电视产品技术方面的领先优势。

投资要点:

中芯国际回归 A 股受追捧,至纯科技半导体清洗设备交付速度加快,国产化进度加速前行: 中芯国际 7月 5日发布公告,宣布其即将在科创板上市的发行价格为27.46元每股,预计募资总额达 462.87亿元,规模在 A股 IPO 历史上处于前列。此次中芯国际拟募集 200亿,SN1项目投资 80亿,工艺研发项目投资 40亿,及补充流动资金 80亿,加码加速半导体国产化进程。至纯科技半导体清洗设备交付速度加快,“国家队”基金拟 9亿战投助力国产替代,湿法工艺设备的国产化替代潜力很大。

AIxIoT 市场扩容,TCL 电子发起全屏战役: TCL 科技在面板行业处于全球产能低谷时期,实现 TCL 电子的 2020年新品发售。继续扩大智慧大屏的市场话语权,优化智能家居应用场景,AIxIoT 在商业显示市场持续增长,随着 TCL 通讯走向盈利,TCL 电子在现有的电视业务基础上,向 IoT 通讯产业布局,进一步推动电视、平板、手机的智能互动,建立智能全生态圈,进军市场规模超过万亿元人民币的智能家居、智慧商显等市场。

风险因素:国产化替代进度缓慢的风险;国产化半导体研发速度和产品转换效率不及预期的风险