新材料行业周报：5G手机销量提升，关键材料景气随行

本周新材料指数涨幅跑输沪深300。本周(6月12日-6月19日),沪深300指数上涨2.39%,新材料指数较上周上涨1.53%,跑输同期沪深300指数涨幅0.85个点,半导体材料指数较上周上涨2.03%,跑输同期沪深300指数涨幅0.36个点,OLED指数较上周上涨2.83%,跑赢同期沪深300指数涨幅0.44个点,液晶显示指数较上周上涨3.49%,跑赢同期沪深300指数涨幅1.1个点。

半导体指数持续回升。截至6月18日,费城半导体指数为1980.14,环比上周上升4%,同比增长41.19%,本周DRAM价格及NANDFlash价格下环比继续下降。截至18日,DDR34Gb价格为1.543美元,环比上周下降0.32%,同比下降3.26%;NANDFlash64Gb价格为2.31美元,环比下降0.52%,同比下降14.9%,DRAM芯片现货市场价格在4月达到顶峰,但随着疫情开始对智能手机及其他电子产品的主要市场,如美国和欧洲等地需求产生严重影响,芯片价格从4月份开始出现下跌趋势,预计下半年用于服务器的DRAM价格很难持续走强。

面板领域,LCD行业长期所呈现出的价格周期特性是由于新增高世代线的产能释放所造成的,而如今,一方面由于韩厂的持续退出,一方面由于中国大陆厂商无进一步扩产规划,行业的周期属性有望自2021年起有效弱化,随着欧美地区电视终端备货需求恢复、叠加国内促销活动来临,内陆资厂商有望迎来稳定盈利的产业收获期。

“618购物节”促销刺激手机消费复苏,5G手机渗透率进一步提升。5G产业链下游电子设备中各重要组件所涉及的新材料将受益于下游景气度提升。其中电子陶瓷随着5G时代市场有望进一步打开,5G手机发热量大幅上升,原有散热技术不再适用于5G,导热散热材料进一步升级为“多层石墨+VC/热管”的散热方案将成为5G时代的主流,技术升级将带动价格上涨,建议相关细分行业龙头公司。

布局军工复合材料核心成长公司。尽管国民经济遭受新冠肺炎疫情冲击,自二季度起绝大部分军工企业营收及业绩将恢复增长,横向比较其它制造业,军工行业全年业绩确定性较高。当前军工材料各细分领域中,首先看好新型战斗机产业链这一高成长方向,在新型武器装备列装的带动下,复合材料和耐高温材料等领域军用新材料未来发展前景广阔。

风险提示:疫情继续恶化,疫情影响全球经济活动。