医药生物行业跨市场周报:线上强势崛起,互联网医疗加速驶入3.0时代

行情回顾:A股医药板块略有回调,基金医药持仓占比达到高点

上周,医药生物指数下跌0.25%,跑赢沪深300指数0.85pp,跑赢创业板综指1.01pp,排名第10/28位,板块略有回调。港股市场回暖,港股恒生医疗健康指数收涨1.7%,跑赢恒生国企指数3.3pp,排名第1/11位。

上市公司研发进度跟踪:上周,绿叶的贝伐珠单抗生产申请新进承办;恒瑞的苹果酸法米替尼胶囊正在进行2期临床;恒瑞的SHR3680片、信达的IBI939正在进行1期临床。上周共有20个品规正式通过一致性评价。

本周观点:线上强势崛起,互联网医疗加速驶入3.0时代。

我们于3月20日发布互联网医疗行业深度报告,近期互联网医疗板块走势持续强劲;我们认为本轮互联网医疗强势行情的背后,一方面是多项在线诊疗相关的行业配套政策利好;另一方面是疫情过后消费者远程问诊和购买习惯得到实质性强化,从而带来的行业中长期变革的实质利好。我们再次重申,互联网医疗行业将借助线上强势崛起的趋势加速进入3.0时代,线上模式将通过数据和服务双重推动“医疗+医药+医保”三医联动机制的实现,继续推荐平安好医生(H),关注阿里健康(H)、九州通等。

长期看,我们提出基于Tenbagger牛股“九宫格”框架体系的“挖掘前期,出奇拐点,守正后期”的投资主线:1)挖掘前期蓝海:推荐康弘药业、长春高新、片仔癀、欧普康视;2)出奇拐点期潜在龙头:推荐云南白药、康泰生物、安图生物、通化东宝。3)守正后期平台型龙头:推荐恒瑞医药、中国生物制药、迈瑞医疗、威高股份、药明康德、爱尔眼科、益丰药房。

风险提示:药品/耗材降价风险;行业“黑天鹅”事件;研发失败风险。