金点策略晨报~每日报告

市场综述:沪指三连阳后,周二沪深两市股指小幅回调,也在预期之中。近期晨报中也经常提醒,目前看,无论是外部环境还是成交量都不支持连续大涨,指数在低位筑底震荡缓慢回升的是更大的可能。周二晨报中我们提醒,隔夜原油期货大幅下跌,对国内能化商品期货可能带来利空的影响,对 A 股市场影响不大。周二早盘沪深三大指数低开,开盘之后指数单边下行,数据中心板块强势,但券商、煤炭等权重股表现不佳,指数逐步走弱。午后,三大指数继续走弱,创业板指数盘中跌破 2000点,盘面上板块个股普跌,临近盘尾,指数跌幅收窄,国产软件、云计算、卫星导航等板块活跃。周二国内商品期货能化品种大幅下跌,沥青、EB、燃油、原油、EG 主力合约下跌超 4%。

板块方面,电信运营、工程建设、专修装饰、船舶制造、软件服务等行业涨幅居前,黄金、券商、酿酒、多元金融、有色、保险等跌幅居前。题材股方面,数据中心、云计算、大数据、云游戏、网络安全、生物疫苗等领涨,电子烟、鸡肉、光刻胶、消费电子、集成电路等领跌。整体上,个股涨少跌多,赚钱效应变差,两市成交量依旧萎靡不振。除科创板及 ST 外,59只个股涨停,4只个股跌停,截止收盘,上证指数报 2827.01点,下跌 25.54点,跌幅 0.90%,总成交额 2486.89亿;深证成指报 10506.86点,下跌 114.6点,跌幅 1.08%,总成交额 4006.23亿;创业板指报 2023.94点,下跌 19.50点,跌幅0.95%,总成交额 1365.26亿。

市场预测:隔夜原油期货继续大幅下跌,欧美股市全线收跌,对国内的能化商品期货可能带来利空的影响,A 股或借利空回踩蓄力。近期的原油下跌,突破了很多投资者的认知。4月 20日,美国原油期货 5月合约结算价收报-37.63美元/桶,历史首次收于负值,跌幅 305.97%。4月 21日,国际油价再遭重挫,美国原油期货 6月合约最大跌幅接近 70%,最低跌至 6.50美元/桶;布伦特原油期货一度跌破 18美元/桶,最大跌幅超过 30%。市场情绪受此打压,周二沪深两市股指回调。隔夜欧美股市全线收跌,周三 A 股或将受影响,但投资者不必过于担心,短期的下跌,暂时看作是上行中的回踩蓄力,调整结束后有望继续上行。操作上,建议不追涨,逢低吸纳优质股。目前市场依然面临境外疫情持续蔓延等不确定因素的影响,加上两市成交量一直维持低迷状态,市场还是有观望情绪,大盘持续上涨的概率不大,更多的是处于进二步退一步的回升过程中。

后续流动性充裕,4月下旬或是配置的黄金时段,可关注基建产业链和券商板块的投资机会。1、基建产业链。为对冲经济下行,基建投资是相对可靠的抓手,后续配置可考虑二个方向。一是新基建方向:5G 基建、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等。二是老基建:建筑、建材、机械等行业。

基建发力将有助于对冲疫情对经济的影响,为全年投资稳定恢复创造有利条件,建筑、建材、机械等基建类行业都有望受益,同时该类行业具备低估值、低涨幅、配置低特征。

2、券商。券商中长期看好的逻辑没变。首先,业务扩张。新证券法全面实施注册制,大量新股入市,两融业务松绑,再融资业务松绑,券商托管结算、结售汇等业务领域的扩张有助于券商业绩提升。其次,随着金融供给侧结构性改革的深化、对外开放进程的推进,证券公司外资持股比限制放开,证监会表示要打造航母级头部券商,未来证券公司从“通道类中介”向“专业型投行”转型,在此背景下头部公司将会成为资本市场改革红利的最大受益者,对龙头券商是利好。