金点策略晨报~每日报告

市场综述:周一晨报中提醒,一季度经济数据靴子已经落地,政治局会议罕见强调降准降息,后续流动性充裕,市场有望继续回升。市场走势基本符合我们的预期,周一早盘沪深两市股指小幅高开,之后震荡上行,创业板走势明显强于主板。早盘市场表现较好的主要是医疗检测、新老基建和内需消费股。午后三大指数维持震荡态势,特高压板块异动。临近尾盘,三大指数持续走强,卫星互联网、RCS、数字货币等题材股纷纷拉升。板块方面,医疗、工艺商品、水泥建材、工程建设、电信运营等板块涨幅居前,民航机场、贵金属、银行小幅下跌。整体上,个股涨多跌少,赚钱效应继续好转,美中不足的是两市成交量继续萎缩。除科创板及 ST 外,76只个股涨停,2只个股跌停,截止收盘,上证指数报 2852.55点,上涨 14.06点,涨幅 0.50%,总成交额 2337.59亿;

深证成指报 10621.50点,上涨 93.51点,涨幅 0.89%,总成交额 3835.29亿;创业板指报 2043.44点,上涨 22.67点,涨幅 1.12%,总成交额 1325.71亿。

市场预测:当地时间 4月 20日,定于 4月 21日开始实物交割的 WTI 5月原油期货合约遭遇原油期货史上最疯狂的抛售。报价显示,NYMEX WTI 5月原油期货结算价收报-37.63美元/桶,历史首次收于负值,下跌 55.9美元,跌幅 305.97%。对今天国内的能化商品期货可能带来利空冲击,对 A 股市场影响不大,大盘依旧是震荡盘升的格局。

4月 20日,贷款市场报价利率(LPR)为:1年期 LPR 为 3.85%,较上一期(4.05%)下降 20个基点,5年期以上 LPR 为 4.65%,较上一期(4.75%)下降 10个基点。上述降幅分别创下去年 8月 LPR 形成机制改革以来,两个期限品种的单次最大降幅。此前 1年期 LPR 一般为下调 5个基点或 10个基点,而 5年期则下调 5个基点。4月 17日,中共中央政治局召开会议,从会议内容来看,则有较大变化,在六稳之后,首次提出“六保” ,罕见提出运用降准、降息等手段保持流动性合理充裕。4月 17日,中国一季度宏观数据公布,一季度 GDP 同比下降 6.8%,3月社零同比下降 15.8%,3月固定资产投资累计同比下降 16.1%,3月份规模以上工业增加值下降 1.1%。受新冠疫情的影响,经济数据进入负值区间,也在大家的预期之中,可以看做是“利空出尽” ,在各种对冲政策的发力下,二季度有望企稳,下半年或有望回升。目前市场处于筑底后缓慢回升的过程中,这也是我们四月以来的策略观点,市场的走势也逐步验证了我们的判断。目前市场依然面临境外疫情持续蔓延等不确定因素的影响,加上两市成交量一直维持低迷状态,市场还是有观望情绪,大盘持续上涨的概率不大,更多的是处于筑底小步回升的过程中。一季度经济数据靴子已经落地,不确定性逐步消除,后续流动性充裕,4月下旬或是配置的黄金时段,后续可关注基建产业链和券商板块的投资机会。1、基建产业链。为对冲经济下行,基建投资是相对可靠的抓手,后续配置可考虑二个方向。一是新基建方向:

5G 基建、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等。二是老基建:建筑、建材、机械等行业。基建发力将有助于对冲疫情对经济的影响,为全年投资稳定恢复创造有利条件,建筑、建材、机械等基建类行业都有望受益,同时该类行业具备低估值、低涨幅、配置低特征。2、券商。2020年二季度,我们依旧看好券商板块,券商中长期看好的逻辑没变。首先,业务扩张。新证券法全面实施注册制,大量新股入市,两融业务松绑,再融资业务松绑,券商托管结算、结售汇等业务领域的扩张有助于券商业绩提升。其次,随着金融供给侧结构性改革的深化、对外开放进程的推进,证券公司外资持股比限制放开,证监会表示要打造航母级头部券商,未来证券公司从“通道类中介”向“专业型投行”转型,在此背景下头部公司将会成为资本市场改革红利的最大受益者,对龙头券商是利好。