社服行业研究周报:互联网巨头发力线上教育,五一旅游将迎小高峰

投资组合及调整 本周推荐组合维持中公教育、中国东方教育、新东方在线、立思辰、科锐国际及海底捞。

本周投资主题:教育培训线上线下齐发力,五一迎旅游小高峰 教育:多地学校已确定开学时间及研究生复试安排,线下培训机构也逐步恢复业务。互联网公司继续发力教育领域,抢夺市场。此外,稳定民办教育和毕业生就业的政策陆续出台。我们认为,线下培训机构业务开展前景乐观,同时,线上教育依旧蓬勃发展。我们推荐关注职教培训和在线教育龙头。 旅游:随着国内疫情好转,全国各地旅游景区正有序恢复开放,各地也纷纷出台措施刺激文旅消费,五一旅游将迎来小高峰。我们认为,年内文旅消费刺激政策有望继续加码,国内旅游市场正处于渐进复苏的进程。因此,可静待细分板块龙头企业复苏,建议关注长期逻辑有支撑的公司。

行业新闻动态及点评 教育:近日互联网巨头字节跳动、快手、腾讯等持续在教育领域布局,我们认为,新冠肺炎疫情加速在线教育发展,巨头加入或将改变行业格局,龙头公司竞争可能加剧。 国内游:携程发布的《五一国内景区预约旅游趋势报告》显示,五一全国恢复开园且可在携程上预约的景区数量预计达4000家;五一小长假交通出行量环比增加353%,出行总人次增加282%,预计五一出行将会对短期旅游市场的复苏进程产生较为积极的影响。

公司新闻动态及点评 中国国旅:2019年公司实现营收479.66亿元(+2.04%),归母净利润46.29亿元(+49.58%)。2020年一季度实现营收76.36亿元,(-44.23%),归母净利润-1.2亿元。 科锐国际:2019年公司实现营收35.86亿元(+63.24%),归母净利润1.52亿元(+29.38%)。 首旅酒店:2019年公司实现营收83.11亿元(-2.67%),归母净利润8.85亿元(+3.26%)。 紫光学大:一季度营收为6亿元(-20.94%),净利润为-1603.43万元,(-735.07%)。 长白山:一季度营收为1386.09万元(-71.87%),净利润为-2945.44万元(-17.27%)。

上周调研及报告

(1)4月19日周报:疫情致行业一季报业绩下滑明显,二季度有望持续改善。

(2)4月24日科锐国际年报点评:业绩增三成符合预期,灵活用工业务高增长趋势不改风险提示:疫情反弹风险、疫情防控政策变化风险、公司经营风险