ICT行业科创板投资机会梳理：论“道”科创板

科创板的定位面向世界科技前沿,符合国家战略。我们从具有发展潜力的细分赛道的角度出发对ICT 行业科创板投资机会进行梳理,对其他板块的投资也有一定参考意义。

虽然目前看来,科创板具有不同于其他板块的一些特征,但从中长期来看,股价表现会越来越向业绩层面回归。我们认为具有内生增长能力的优质公司离不开产业蓬勃发展的沃土,这也是从自顶向下的逻辑出发梳理ICT 行业科创板投资机会的意义所在。

社会智能化的视角让我们得以从顶层观察科技创新。我们将社会智能化分为五个层级,边缘层、基础层、平台层、应用层,以及贯穿前四层的安全层。从时间线来看,边缘层、基础层、平台层和安全层是社会智能化在当前阶段的发展重心。在这些不同层级的赋能技术中,我们选出了不可或缺的五大赛道——半导体和半导体设备及材料、5G、云计算大数据中心和云服务、AIoT 及工业互联网、网络信息安全,这些赛道的影响力广泛深远,具有充沛的长期发展动能。

科创板在选股方面可参考A 股,结合行业景气度及个股基本面进行选取。建议关注成长空间较大、成长速度较快的细分板块,布局其中卡位较好的标的。

需要额外关注的风险包括:板块后续是否会出现流动性变弱的风险;估值高位的个股基本面是否能够兑现,所在行业是否有不利变化等;科创板潜在的解禁风险,可能会对高位的个股乃至板块带来一定冲击作用。最后,科创板股价具有大幅波动风险,普通投资者还可以考虑以参与专业产品的方式投资科创板。

风险提示:国际局势变动风险;政策落地不及预期风险;技术发展不及预期风险;行业竞争风险;汇率风险;原材料价格波动风险;并购风险;保留合适安全边际。