医药制造:进入业绩密集披露期,关注优质细分赛道

截至2020年4月3日,申万医药生物指数报收8725.89点,累计上涨0.17%,涨跌幅排名第七名,跑赢沪深300指数0.08个百分点。3月30日,上交所官网披露,科创板上市委会议同意君实生物首发上市,其有望成为首家“三+A+H”的公司。君实生物是一家创新驱动型生物制药公司,共有20项在研产品,13项是由公司自主研发的原创新药,7项与合作伙伴共同开发。其中已获批上市的核心产品特瑞普利为抗PD-1单抗,是国内首个获批上市的国产PD-1单克隆抗体注射液,用于治疗既往标准治疗失败后的局部进展或转移性黑色素瘤。

同日,国家药监局新发布《药品生产监督管理办法》和《药品注册管理办法》,加强药品生产环节监管,完善药品审评审批制度改革,促进医药行业健康发展。4月1日,国家卫健委、中医药管理局联合发布《新型冠状病毒肺炎重型、危重型病例诊疗方案(试行第二版)》,对新冠病毒肺炎重型、危重型病例诊疗方案进行了修订。对比第一版,此版新增了中医治疗内容,可以参照《新型冠状病毒感染的肺炎诊疗方案(试行第五版修正版)》适用于重症和危重症的处方,《关于推荐在中西医结合救治新型冠状病毒感染的肺炎中使用“清肺排毒汤”的通知》中推荐的处方,以及静脉用药,涉及安宫牛黄丸、血必净等中成药,相关上市公司包括红日药业、同仁堂等。意味着中医药在此次疫情中做出了重大贡献,中西医结合抗疫,能够有效地提高治愈率、降低感染率和病亡率,推动中医药走向国际。

近期已有178家上市公司发布2019年业绩快报、76家上市公司发布2019年年报、34家上市公司发布2020年一季度预告,九安医疗、兴齐眼药等14家公司归母净利润同比增速超过100%,医药上市公司整体业绩表现良好。总体来说,我们认为疫情对市场的冲击是暂时的,医药行业长期向好的趋势不变,前期下跌带来的投资机会,看好业绩表现优异、估值合理的优质标的,推荐关注三条投资主线:首先是受益于政策导向、符合行业发展方向的创新药及其产业链;其次是估值修复+高品质的原辅料行业;第三是消费升级带来可选消费以及医疗服务发展潜力较大,新增推荐高壁垒专业化的生物医疗低温存储行业。