大消费行业周报:茅台人事变动带来新变数,本周市场青睐大消费

平安 本周观点:

1) 白酒:新基建或激发消费需求,茅台人事变动带来新变数。

2) 大众食品:主食类企业利润弹性凸显,可选品消费逐步恢复。

3) 农林牧渔:屠企复工、需求仍弱,仔猪价格继续攀升。

4) 商贸零售:零售&商家加码三八节,刺激女性消费需求。

行业 动态 :

1) 疫情期间乳企日喷粉原奶 1.6万吨,销量同比下降 30-50%。

2) 新冠疫情对餐饮业影响超非典。

3) 农业农村部印发《新型农业经营主体和服务主体高质量发展规划(2020-2022年)》。

4) 巴基斯坦蝗灾严重,面临进一步暴发的风险。

5) 拼多多报告 93%女性用户曾参与拼团。

6) 疫情或使全国购物中心客流量锐减 33亿人次。

n 公司重要事件聚焦:

1) 贵州茅台换帅。

2) 克明面业一季度预增。

3) 牧原股份发布 1-2月生猪销售简报。

4) 京东发布 2019年财报。

n 高频数据 跟踪:

1) 原奶价格 承 压 :下游乳制品需求走弱已传导至产业上游,原奶价格加速下行,2月 26日 3.77元/千克,环比下滑 1.8%。

2) 近期 生猪价格持续下滑 :3月 6日生猪价 36.64元/千克,较 2月中下滑近 2元/千克;屠企产能利用率逐渐提高,短期看供给边际增加导致高猪价或仍承压。交易 市场信息 : 市场 风格有所变化 ,大消费 受资金追捧 。二级市场食饮上涨 8.0%,农业上涨 11.7%,商贸上涨 9.1%,中信 30子行业中排名 7、1、

4。

n 风险提示:1、宏观经济疲软的风险;2、业绩不达预期的风险;3、重大食品安全事件的风险;4、重大疫情风险。