海外医药行业2019年报总结2：公司研发管线梳理，肿瘤、免疫研发协同效应，短期PD~1，长期双抗

抗肿瘤药:从 PD- -11到 CD3双抗,肿瘤免疫疗法会成为长期趋势。

短期:研发聚焦 PD- -

11、 CDK4/6、 PARP;BMS研发品种储备最为丰富中长期: Bcl- -22、 TGF- - β 、 CD47颇具看点,阿斯利康以多款First-in-Class小分子成为焦点长期: CD3、 PD- -11双抗热度碾压其他品种,罗氏、安进布局较多,在肿瘤领域有卷土的趋势免疫 炎症用药:细分领域出优质品种,打破单品种一家独大的格局。

短期:从大品种走向细分领域更优效的精准品种, JAK 、白介素品种优于TNFa为主要趋势中长期: BTK从肿瘤领域转战免疫炎症,热度更高,国内艾森生物、诺诚健华、恒瑞值得关注长期:分子形式多元化趋势明显, 经优化的 IL- -22大分子药物聚焦前沿关注度其他领域:

神经系统 :AD为最难却最热门方向,止痛领域迎来First-in-class抗体类药物,MS开始新一轮洗牌疫苗:积极布局防控领域,现有疫苗向多联多价升级心脑血管:研发聚焦抗高血脂,迎来新靶点ANGPTL3,PCSK9领域新增siRNA疗法眼科:AME+DME发病率高市场规模大(国内约700万患者),市场将迎来多个VEGFR新药其他 观点:

抗肿瘤药与免疫炎症药的靶点重合度越来越高,二者相互推动彼此的研发进展,加速新药研发由于研发细分化,患者群体被分散,免疫炎症领域较难再出现类似阿达木单抗200亿美金量级的品种除大吃小的收购模式外,大药企之间相互合作也是一大明显趋势,上市品种中众多重磅品种由此诞生注:

本报告所提及在研品种仅来自于17家龙头药企官网披露信息,不代表全球整体研发情况17家龙头药企官网所披露的研发管线信息或有不完整的情况各公司研发管线均有不定时更新的情况,本报告信息以2/10-2/15日信息为准风险 提示:

研发失败的风险;产品上市后出现较严重不良反应,FDA给予黑框警告的风险,竞品研发成功的风险