公用事业及环保行业周报：两大电网阶段性降低用电成本，监测板块受到政策支持

投资组合及调整建议关注大固废战略持续推进,业绩确定性强的瀚蓝环境(600323.SH);三峡入主带来投资机会,未来将深度参与长江大保护工作的国祯环保(300388.SZ);拥有长江流域水资源整合优势,股权投资持续推进的长江电力(600900.SH);中长期煤炭供需将呈现相对宽松格局,具有规模优势以及更高的煤价弹性的华能国际(600011.SH);环境修复龙头地位稳固,固废领域项目不断建设投产,业绩有望保持高速增长高能环境(603588.SH)。

本周 投资 主题: :

电力:针对疫情对经济的负面影响,此前国家发改委已经出台了疫情防控期间采取支持性两部制电价政策,降低企业用电成本。本次阶段性降低用电成本,一方面延长两部制电价政策期限,另一方面,直接降低企业用电成本,减免电费全部由两大电网承担,减免电费合计约 595亿元;对于受到疫情影响的企业来说,阶段性用电成本的降低对于复工复产是一场“及时雨”,实质性支持企业发展,支持企业复工复产。对于发电企业来说,本次减免的电费全部由两大电网承担,并没有影响到发电企业上网价格。

环保: :随着我国经济不断发展,环境保护、确保生命安全的重要性日益凸显,环保也是我国长期坚持的一项基本国策。制定并执行环保政策,不仅是对环境的修复,同时也在改善人民的生活质量,提高人民生活的幸福感。而生态环境监测则是生态环境保护工作的重要基石,是最基础的、同时也是最重要的环节。本次《生态环境监测条例(草案)》的审议通过,为环境监测提供了法律依据,为生态环境保护提供了支持。其中,《生态环境监测条例(草案)》中的监测重点为环境质量、生态状况、污染源、环境执法。建议关注环保监测板块的投资机会。

行业与公司 增量信息及点评: :

截至 2020年 2月 21日,6大发电集团日均耗煤为 42.13万吨,周环比上涨 4.02万吨。日均煤耗正在逐渐恢复,说明企业复工复产正在进行。煤炭主产区也在积极复产,大型国有煤矿基本复工,地方煤矿复工较慢。预计复工复产开展开后,煤炭产能预计将加快复产,行情有望迅速回暖,有望出现煤炭供需双高。我们认为中长期煤炭供需仍保持相对宽松格局。

行业政策与重要新闻公告: :

【生态环境部审议并原则通过《生态环境监测条例(草案)》】【国家电网坚决贯彻阶段性降低用电成本政策 八项举措支持大工业和一般工商业企业】风险 提示 :疫情恶化,全社会用电需求下滑,煤价上涨超预期,天然气消费量不及预期,融资环境恶化,政策推进不及预期。