计算机行业动态点评:再融资新政正式出台,计算机板块有望集中受益

再融资新政正式出台,适度“松绑”激发资本市场活力:2020年2月14日,证监会正式发布再融资新政策,主要调整内容为1.精简发行条件,拓宽创业板再融资服务覆盖面;2.优化非公开制度安排,支持上市公司引入战略投资者;3.适当延长批文有效期,方便上市公司选择发行窗口。新规正式落地,政策适度放宽主板、中小板、创业板再融资要求,为企业的高效率、高质量发展提供大力支持,也为资本市场的建设完善注入新活力。

市场资源配置效率提升,再融资政策放松利好计算机板块:再融资新政降低了上市公司的发行与投资者的参与硬性门槛,提高了再融资供需两方的积极性与便捷性,提升市场资源配置效率,且针对创业板调整幅度较大。从当前数据来看,创业板中计算机公司为113家,达到行业第二,此次创业板的调整幅度将极大限度的影响计算机公司,特别是中小市值公司;此外,从以往来看,计算机板块在定增数量和定增募集规模方面都处于行业前列,再融资的宽松将为计算机这类轻资产的公司扩充业务布局提供便捷性,提升整体板块的行业景气度及投资情绪。我们认为计算机板块由于在创业板中占比较高、业务扩张快速成长对于融资的需求较为强烈,因此有望充分受益,带动计算机的并购热情及市场投资情绪。

投资建议:推荐关注两条主线:1)已经处于增发受理及审批的公司(参见正文);2)符合云计算、5G应用等成长性高的拥有潜在再融资需求的中小市值公司。

风险提示:经济下行风险;商誉减值风险;短期流动性风险。