2020年2月策略月报：疫情之后

核心结论:春节前后武汉疫情的爆发打断了打断了A股持续上攻的趋势,疫情后的股市将会如何发展也股持续上攻的趋势,疫情后的股市将会如何发展也成为了市场关注的焦点。

关于此次疫情的影响,我们认为,一是对经济基本面的影响,我们认为疫情的冲击,无论大小,都应该是阶段性的、一次性的,因为疫情本身就是阶段性的。疫情不会改变中国经济长期向好的基本面,其负面影响会随着病毒的消退而很快逆转;二是对市场的影响,从历史经验来看,疫情对市场的冲击是很短暂的,非典时期股票市场的调整仅持续了八个交易日,这个从二月初市场的表现已经得到验证。,这个从二月初市场的表现已经得到验证。

从投资机会来看,疫情之后我们建议关注四个“新”方向:一是“消费新习惯””,包括数字消费、在线教育、私人经济等;二是“生产新方式”,包括信息系统、云办公、纵向整合等;三是“公共新服务””,包括医院建设、物资储备等;四是“科技新产品”,自下而上与疫情关联度低,本身具有产业逻辑的新科技新产品,包括新能源汽车、自下而上与疫情关联度低,本身具有产业逻辑的新科技新产品,包括新能源汽车、5G、电子产品等。

2020年1月行情回顾:创业板指再次走强2020年1月份,A股市场行情走势出现了明显分化、涨跌不一,沪指下跌、而创业板指再度走强。从我们跟踪的主要指数表现来看,创业板指相关指数延续强势上涨风格,创业板指1月份上涨7.21%,创业板50涨幅高达7.60%;但上证指数出现了明显调整,上证综指跌2.41%,上证50下降4.27%。从市场风格来看,2020年1月创业板指相对于上证综指的走势更为强势,能够持续获得超额收益。其他指数中,沪深300下跌2.26%,中证500指数涨幅为2.09%,中证1000指数也上涨2.37%,万得全A下跌0.25%。