保险行业事件点评:“停短促长”,引导健康险市场健康发展

监管征求短期健康险意见,规范短期健康险经营:据中证报报道,银保监会近日出台《关于规范短期健康保险业务有关问题的通知(征求意见稿)》,规范短期健康险产品经营,对短期健康险的续保、停售、定价、销售、理赔及退保等环节。短期险保险征求意见稿明确:1)不得随意停售在售的短期健康险产品;2)不得利用“非保证续保”等条款,将短期健康险与长期健康险产品混淆;3)逐季度要求保险公司披露综合赔付率,防范保险公司盲目扩大短期健康险范围,损害公司偿付能力。监管此举增加了产品透明度,规范短期健康险的范围定义及披露,避免损伤消费者权益;对于保险公司产品设计、定价、风控等提出要求;抑制短期健康险通过“变形”等噱头进行销售误导。

高性价比但稳定性差,短期健康险是把双刃剑:银保监会明确短期健康险产品为一年期及以下的健康保险产品,以“百万医疗险”、一年期健康意外险为代表,该类型产品不含保证续保条款。短期健康险相较于长期健康险,具有投保保费低、投保灵活及承保容易,保障责任适用范围广(包含疾病治疗、护理、住院等)等优势;但存在随时停售、难以保证续保的不稳定短板。由于短期健康险定价为自然费率,续保保费逐年增加,且有最高年龄限制,保障力度有限。

“停短促长”引导健康险市场健康发展:结合2019年11月银保监会出台的《健康险管理办法》中明确长期医疗险费率可调整等要求,监管出台短期健康险征求意见,原有利用短期健康险激进促进规模保费增长的势头将收到抑制,完善健康险制度层面建设。短期健康险征求意见稿提出“已经备案销售的短期健康保险产品,应于2020年6月1日前停止销售”,预计短期内保险市场或迎停售潮,可能造成:1)短期内在售产品或将下架,但原有已售保单需由保险公司依照保险合同予以保障,不损消费者权益;2)未来推出的健康险产品投保门槛或提高。健康险近年来迎爆发式增长,2019年前三季度健康险保费增速高达30.9%,但与此伴随赔付压力同比上升。监管规范短期健康险设计,未来健康告知或等约束条件或将收紧,条款更加清晰,减少理赔纠纷;3)“地板价”刺激消费或将不在。短期险征求意见稿要求“短期健康险定价各项精算假设需基于经验数据为基础,不得随意约定或与经验实际出现较大偏差”,未来为降低赔付风险,短期健康险或将定价提升,抑制部分险企利用“地板价”行为刺激消费等行为。

投资建议

健康险监管趋严下,中小激进险企盲目扩大短期健康险的行为受到遏制,经营规范的大型头部险企有望获得竞争优势 。

风险提示

政策出台、国际环境以及市场波动对行业的影响超预期。